TMR Finance CR,a.s - 315700KL1M7VAELOWZ40

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

1

VÝROČNÍ ZPRÁVA

za hospodářský rok končící datem

31. října 2021

Společnosti TMR Finance CR, a.s.

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

2

OBSAH

1

Textová část výroční správy

3

2

Zpráva o vztazích

16

3

Zpráva o podnikatelské činnosti společnosti a stavu jejího majetku

19

4

Zpráva auditora

21

5

Účetní závěrka k 31.10.2021

27

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

3

1 Textová část výroční zprávy

Charakteristika Společnosti:

Obchodní jméno:

TMR Finance CR, a.s. (dále „Společnost“ nebo „Emitent“

Sídlo:

Průmyslová 1472/11, Hostivař, 102 00 Praha 10, Česká republika

IČO:

074 61 020

LEI kód:

315700KL1M7VAELOWZ40

Právní forma a právní řád:

Akciová společnost založená a existující podle právních předpisů České

republiky

Telefonní číslo:

00420 607 561 851

Web:

http://www.tmr-finance.cz

Vznik společnosti:

Společnost vznikla dne 14. září 2018, kdy došlo k jeho zápisu do

obchodního rejstříku Městského soudu v Praze, spisová značka B 23809.

Základní kapitál:

Základní kapitál Společnosti je 2 000 000 CZK.

Základní kapitál Společnosti je rozdělen do 10 ks kmenových akcií na

jméno v listinné podobě, se jmenovitou hodnotou každé akcie 200 000

CZK.

Základní kapitál byl v plném rozsahu splacen.

Práva spojená s těmito kmenovými akciemi se řídí stanovami Společnosti

a platným zněním občanského zákoníku a zákona o obchodních

korporacích.

S jednou akcií o jmenovité hodnotě 200.000 Kč je spojen jeden hlas,

celkový počet hlasů ve společnosti je deset. Akcie jsou převoditelné jen

s předchozím souhlasem valné hromady, v případě jednoho akcionáře

jsou akcie převoditelné bez omezení. Společnost má jednu třídu

kmenových akcií, které nejsou spojeny s právem na pevně stanovený

příjem. Nejsou spojena ani s přednostními právy a omezeními

Výroční a pololetní zprávy jsou zveřejněny v elektronické podobě a webové stránce

Společnosti

http://www.tmr-finance.cz

Předmět podnikání:

Společnost vznikla za účelem vydání cenných papírů – dluhopisů s pevným úrokovým výnosem

4,5% p.a. zajištěných ručitelským prohlášením mateřské společnosti Tatry mountain resorts, a.s. a

zástavním právem v předpokládané celkové jmenovité hodnotě do 1 500 000 000 CZK splatných v roce

2022. Dluhopisy byly přijaty k obchodování na Regulovaném trhu Burzy cenných papírů v Praze, a.s.,

v České republice. Jmenovitá hodnota každého Dluhopisu je 30 000 CZK. Datem emise je 7. listopad

2018. Celý objem emise byl využit na splacení jiných závazků Skupiny.

Hlavním předmětem činnosti Společnosti je poskytování peněžních prostředků získaných emisí Dluhopisů

spřízněným společnostem ve Skupině ve formě úvěrů, půjček nebo jinou formou financování. Kromě toho

Emitent nevykonává a neplánuje vykonávat žádné další činnosti.

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

4

Emitentovi ani dluhopisům nebyl přidělen rating.

Podle čl. 3 Stanov Společnosti, předmět činnosti Společnosti tvoří pronájem nemovitostí, bytů

a nebytových prostor, výroba, obchod a služby neuvedené v přílohách 1 až 3 zákona č. 455/1991 Sb., o

živnostenském podnikání a činnost účetních poradců, vedení účetnictví a vedení daňové evidence,

v platném znění.

Emitent nepoužívá alternativní výkonností ukazatele k popisu činností a svých výsledků.

Předmět podnikání emitentem úvěrovaných subjektů

Společnost Tatry mountain resorts, a.s. se sídlem v Liptovském Mikuláši na Slovensku je se svými

dceřinými společnostmi (TMR, Skupina) největším subjektem působícím v oblasti cestovního ruchu

v Slovenské a České republice s rozvíjejícími se aktivitami v sousedních zemích. Výnosy Skupiny TMR

pocházejí z provozu horských středisek, aquaparku, zábavního parku, golfových resortů, z poskytování

ubytovacích a doplňkových služeb v restauračních zařízeních a v síti lyžařských škol, půjčoven a

sportovních obchodů ve střediscích a z realitních projektů. Z pohledu rozložení výnosů, největší část

pochází z prodeje skipasů a lístků na lanovky v horských střediscích (29,2%) a z ubytovacích služeb v

hotelích, které TMR vlastní a / nebo provozuje (24,4%). Další výnosy pocházejí z prodeje vstupů v

zábavních parcích (11,5%) a z doplňkových služeb poskytovaných v síti restauračních zařízení na svazích

a v zábavních parcích (14,0%) a v sportovních a suvenýrových obchodech, půjčovnách a lyžařských

školách (4,4%). Kromě uvedených obchodních činností TMR rozvíjí své aktivity v oblasti realitních

projektů, z nichž výnosy pocházejí hlavně z pronájmu ubytovacích zařízení a prodeje apartmánů (15,5%).

Část výnosů také generuje provoz pronajatých golfových resortů (1,0%). Své obchodní činnosti TMR

provádí v regionech Vysokých a Nízkých Tater v České republice, v polských Beskydech, Slezsku, českých

Krkonoších, Beskydech a na Moravě a v rakouských Alpách.

Mezi klíčové aktiva TMR patří: v Nízkých Tatrách horské středisko Jasná Nízké Tatry, hotely Tri Studničky

****, Hotel Grand Jasná ****, Chalets Jasná de Luxe ****, Hotel Pošta ****, Hotel Srdiečko * * a Hotel

Rotunda. V blízkosti Jasné se také nachází Aquapark Tatralandia s bungalovy Holiday Village Tatralandia.

Společnost TMR zároveň vlastní a pronajímá Hotel Liptov **, Ski & Fun Záhradky **, Chatu Kosodrevina

a zařízení Otupné.

Ve Vysokých Tatrách TMR vlastní a provozuje středisko Vysoké Tatry s horskými lokalitami Tatranská

Lomnica, Starý Smokovec a Štrbské Pleso. Ve Vysokých Tatrách také vlastní a provozuje Grandhotel Praha

**** Tatranská Lomnica, Grandhotel **** Starý Smokovec, Hotel FIS *** na Štrbském plese, Noc na

Lomnickém štítě a Apartmánový dom Horec

Od prosince 2017 si TMR pronajímá a provozuje i český lyžařský areál Ještěd. Od konce fiskálního roku

2018/19 TMR také vlastní 25% ve společnosti Melida, a.s., která si od zimní sezóny 2012/13 pronajímá a

provozuje středisko Špindlerův Mlýn v České republice. V Česku si TMR také pronajímá a provozuje Golf

& Ski Resort Ostravice a Golf Resort Kaskáda.

V Polsku TMR vlastní 97,6% podíl v horském středisku Szczyrk Mountain Resort (Szczyrk), a 100% podíl

v Legendii - Slezském zábavním parku (Śląskie Wesoły Miasteczko).

Od června 2019 Skupina také vlastní rakouské alpské střediska Mölltaler Gletscher a Ankogel - Mallnitz.

Od května 2021 je Skupina 100% vlastníkem rakouské společnosti Mutterer Bergbahnen Errichtungs

GmbH, která provozuje lyžařské středisko Muttereralm.

Cílovou skupinou Skupiny jsou turisté ze zemí střední a východní Evropy, zvláště ze Slovenska, České

republiky, Polska, a Ruska. Návštěvnost středisek Skupiny je do jisté míry ovlivněna vývojem ekonomické

situace ve světě a také na trzích zemí, z nichž turisté pocházejí a na kterých Skupina působí.

Pro více informací v souvislosti s trhy, na kterých Skupina působí viz roční zprávu mateřské společnosti

dostupnou na: https://tmr.sk/pre-investorov/financne-informacie/rocne-spravy/

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

5

Mezi hlavní rizika, kterým Skupina čelí, patří tržní, provozní a finanční rizika. Management Skupiny nese

plnou odpovědnost za definování a kontrolu rizik Skupiny. Všechny tyto faktory jsou buď externí, tedy

zcela mimo kontrolu managementu, nebo interní, které management dokáže alespoň z části kontrolovat.

Tržní rizika

Pandemie COVID-19

Celosvětová pandemie související s šířením koronaviru má dopad na hospodaření Skupiny od začátku

zimní sezóny 2020/2021. Kvůli preventivním opatřením proti šíření koronaviru způsobujícího onemocnění

COVID-19, byla zavřena ve všech zemích všechna horská střediska, zábavní parky a hotely Skupiny.

Během tohoto období Skupina generovala tržby v omezeném režimu. Pro zlepšující se pandemickou situaci

se postupně otevřela lyžařská střediska a hotely Skupiny

Vodní a zábavní parky byly otevřeny začátkem

června 2021. Přestože byl provoz ve střediscích částečně obnoven, pandemie dále ovlivňovala provoz

středisek TMR na všech trzích, což mělo za následek významný výpadek tržeb. Management na výpadek

tržeb reagoval opatřeními na snížení nákladů, přesto však faktory způsobené bezprecedentní

pandemickou situací negativně ovlivnily hospodářský výsledek Skupiny. Vzhledem k současné situaci se

opatření v jednotlivých zemích uvolňují, což má pozitivní vliv na výsledky Skupiny a návštěvnost jejích

středisek.

Obchodní cyklus

Současný provoz TMR se zaměřuje na slovenský, český, polský a rakouský trh, i když většina klientů TMR

je z regionu střední a východní Evropy, a výkonnost Skupiny je tak převážně závislá od úrovně ekonomiky

České, České republiky a ostatních zemí regionu. Většina výnosů TMR závisí na počtu návštěvníků

středisek a hotelů TMR. Možnost výběru dovolené klientů TMR také závisí od obchodního cyklu ekonomiky,

ekonomického růstu každé země a úrovně jejich disponibilních příjmů. Vývoj těchto makroekonomických

faktorů představuje pro TMR externí rizikový faktor. Jelikož značná část návštěvníků středisek a hotelů

patřících TMR pochází z různých zemí, z nichž každá má svůj jedinečný makroekonomický profil, působení

TMR může být výrazně ovlivněny zhoršením úrovně ekonomiky na těchto trzích. Riziko klesajícího

obchodního cyklu je částečně řízeno prostřednictvím cenové politiky a efektivními marketingovými

kampaněmi směřujícími na relevantní cílové trhy

Sezónnost

Model podnikatelské činnosti společnosti TMR je primárně sezónní, i když strategie TMR v sobě zahrnuje

budování a propagaci celoročních prázdninových destinací. Období s nejvyšším počtem návštěvníků trvá

od ledna do března, zejména co se počtu lyžařů týká a od července do srpna, co se týče návštěvníků

zábavních parků a střediska Vysoké Tatry. Management neustále pracuje na tom, aby přilákal návštěvníky

i mimo sezonu např. provozováním zasněžovacích zařízení, výraznou marketingovou podporou, nabídkou

cenově zvýhodněných pobytových balíčků a organizováním různých akcí ve střediscích a hotelích během

celého roku. Kromě toho, že Aquapark Tatralandia nabízí teplou termální vodu, projekt Tropical Paradise

v Aquaparku Tatralandia byl významným krokem k minimalizaci efektů sezónnosti v aquaparku, neboť

návštěvníci Tropical Paradise mohou zažít letní teploty v jakémkoliv ročním období. Akvizicí alpského

střediska na ledovci, Mölltaler Gletscher, se prodloužila i zimní lyžařská sezóna. Golfové resorty provozují

golfová hřiště od jara do podzimu, avšak resort v Ostravici v zimě nabízí i osvětlený areál pro běžkaře.

Počasí

Počet návštěvníků TMR rovněž závisí na úspěšné zimní sezóny, tedy od příznivých podmínek ve smyslu

množství přírodního sněhu a teplot pod nula stupňů Celsia. TMR minimalizuje tento

rizikový faktor hlavně

zasněžovací zařízeními. Široký rozsah zasněžování poskytuje TMR absolutní konkurenční výhodu na

lokálním trhu v případě nedostatku přírodního sněhu.

Konkurenceschopnost

Výsledky Skupiny také závisí na tom, jak dobře umí Skupina čelit konkurenci. V segmentu Horských

střediscích čelí TMR konkurenci lokálních poskytovatelů lyžařských středisek na oligopolním trhu na

Slovensku, v Polsku a v České republice, kde je lídrem, co se týče velikosti i rozsahem služeb. V Rakousku

je Mölltaler Gletscher jeden z osmi lyžařských středisek na ledovci a v rámci všech středisek v Rakousku,

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

6

tak v rámci Evropy TMR čelí monopolního

konkurenčnímu trhu s velkým počtem konkurentů, kteří

znamenají rozsáhlou nabídku pro návštěvníky. TMR za účelem přitáhnout návštěvníky do svých

středisek

sází na kvalitní služby, masivní kapitálové investice do rozvoje středisek, přijatelné ceny ve srovnání s

alpskými středisky, patriotismus a lokálnost. TMR navíc profituje ze své konkurenční výhody v podobě

přírodního monopolu z pohledu strategické polohy svých klíčových středisek v Tatrách v nejvyšším pohoří

v regionu ve směru na východ i na sever.

Finanční rizika

Měnové kurzy

Nestálost měnových kurzů ve vztahu k euru je externí rizikový faktor, který ovlivňuje výnosy Skupiny.

Jelikož většina zahraničních klientů TMR přichází ze zemí mimo Eurozóny - Česká republika, Polsko,

Ukrajina, Rusko -, jejich rozhodnutí vycestovat může být ovlivněno i pohybem měny. Například posílení

eura k polskému zlotému negativně ovlivňuje počet návštěvníků z Polska. V průběhu účetního období

2020/21 polský zlotý nezaznamenal výrazné výkyvy vůči euru, naopak česká koruna a ruský rubl

zaznamenali nárůst vůči euru. Ruský rubl je historicky více volatilní a jeho hodnota v posledních letech

osciluje zejména v korelaci s vývojem ceny ropy a je také ovlivněna sankcemi EU. Navíc investice ve

střediscích do technologií, zařízení, renovací, zakázek zásob a do nových podniků byly vyrovnané v eurech,

v českých korunách a v polských zlotých. Investice v zlotých a v korunách jsou tedy vystaveny měnovému

riziku. Hodnota investice ve společnosti Melida, a.s., která provozuje středisko Špindlerův Mlýn, se

přepočítávat z korun na eura. Skupina má významnou otevřenou pozici vůči české koruně při vydaných

dluhopisech denominovaných v českých korunách. Skupina se rozhodla zajistit svou měnovou pozici proti

výkyvům koruny pro tento konkrétní dluhový nástroj pomocí měnového swapu.

Úrokové sazby

Pohyblivost sazeb může mít přímý dopad na hodnotu úročeného majetku a úročených závazků. Rozsah

tohoto rizika je roven částce úročeného majetku a úročených závazků, u nichž je úroková sazba v době

splatnosti nebo v době změny odlišná od současné úrokové sazby. Období fixní sazby finančního

instrumentu proto odráží riziko pohyblivosti úrokových sazeb. Úvěrové portfolio Skupiny se za rok 2020/21

skládalo většinou z krátce a dlouhodobých bankovních půjček s fixní nebo variabilní sazbou navázanou

na 12-měsíční EURIBOR. Skupina považuje variabilní úrokovou sazbu za automatické řízení rizika

úrokových sazeb. V případě ekonomické expanze EURIBOR roste, ale zároveň by měla růst i ekonomická

výkonnost populace a Skupina by měla být výnosnější. V případě ekonomické recese je to přesně naopak.

Kromě bankovních úvěrů Skupina financuje svou činnost i prostřednictvím dluhopisů s výplatou

pravidelného fixního úroku, který není navázán na jiné úrokové sazby. Půjčky poskytnuté Skupinou jsou

rovněž úročeny pevnými úrokovými sazbami, čímž Skupina zmírňuje riziko poklesu úrokových sazeb.

Úvěrové riziko

Skupina se vystavuje tomuto riziku především u pohledávek z obchodního styku, pohledávkách z

pronájmu, ostatních pohledávkách, zálohách a poskytnutých úvěrech. Objem vystavení se tomuto riziku

je vyjádřen účetní hodnotou tohoto majetku v rozvaze v případě, že není vystavena žádná forma ručení.

Účetní hodnota pohledávek, záloh a poskytnutých úvěrů vyjadřuje nejvyšší možnou účetní ztrátu, která

by musela být zaúčtována v případě, že protistrana zcela selže při plnění svých smluvních závazků a

všechny zálohy a záruky by měly nulovou hodnotu. Tato hodnota proto vysoce převyšuje očekávané

ztráty, které jsou obsaženy v rezervě na nedobytné pohledávky. Před uzavřením významných smluv,

vedení Skupiny na svých pravidelných zasedáních vyhodnocuje úvěrové riziko spojené s protistranou. V

případě identifikace významných rizik, Skupina k uzavření smlouvy nepřistoupí.

Likvidita

Riziko likvidity vzniká při obecném financování aktivit Skupiny a řízení finanční pozice. Zahrnuje v sobě

riziko neschopnosti financovat aktiva podle smluvní doby splatnosti a úrokové sazby a neschopnost

zpeněžit aktiva za přiměřenou cenu v přiměřeném časovém rozpětí. Jednotlivé segmenty v rámci Skupiny

používají různé metody pro řízení rizika likvidity. Management Skupiny se zaměřuje na řízení a

monitorování likvidity každé společnosti pod její kontrolou. Kvůli řízení likvidity management změnil v roce

2009 účetní rok za finanční rok končící 31. října. V první polovině účetního roku Společnosti je období

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

7

zimní sezóny, která představuje asi 60% příjmů Skupiny. V souvislosti s vývojem v první polovině roku

má Skupina možnost ovlivnit příjmy a výdaje v dostatečném předstihu, aby udržela likviditu. Sezónnost v

středisku Vysoké Tatry je vyvážená silnou letní sezónou, což umožňuje stabilnější likviditu během roku.

Výplata výnosů z dluhopisů zvyšuje riziko likvidity. Riziko nedostatečné likvidity Skupiny je nyní

potenciálně zvýšené i v důsledku pandemie COVID 19 a souvisejících ochranných opatření v oblasti

veřejného zdraví, které snižuji schopnost Skupiny generovat výnosy a peněžní toky.

Dluhopisy a poměr zadlužení k vlastnímu kapitálu

TMR má ke konci sledovaného období vydané dluhopisy ve více emisích. Aktuálně kapitálová struktura,

tedy poměr dluhu k vlastnímu kapitálu může způsobit, že TMR nebude vědět získat externí financování

na další investice do rozvoje svých středisek a případné nové akvizice. V případě obtíží při získávání

externího financování se může tempo růstu TMR zpomalit. Není jasné, zda TMR bude schopné získat

potřebné externí zdroje financování, nebo zda budou finanční prostředky získané za výhodných podmínek.

Omezení nebo zpoždění v přístupu k externím zdrojům financování, stejně jako podmínky financování,

které se liší od předpokladů, by mohly mít významný negativní vliv na provozní činnost, postavení na trhu,

prodeji, finanční výkonnost a finanční vyhlídky Skupiny.

Provozní rizika

Provozní riziko je riziko ztráty, které je výsledkem zpronevěry, neautorizovaných aktivit, poruch, chyb,

neefektivností nebo systémovým selháním. Riziko vzniká ze všech aktivit Skupiny a čelí mu všechny

segmenty Skupiny. Provozní riziko v sobě zahrnuje i právní riziko. Cílem Skupiny je řídit provozní riziko

tak, aby se zabránilo finančním ztrátám a poškození jména Skupiny při zachování optimálních nákladů, a

vyhnutí se opatřením, které by bránily iniciativě a tvořivosti. Management nese hlavní odpovědnost za

implementaci kontrolních mechanismů v souvislosti s řízením provozních rizik. Tato odpovědnost je

podporována rozvojem standardů pro management provozních rizik běžných pro celou Skupinu. Provozní

riziko je řízeno systémem direktiv, nařízení, zápisů z porad a kontrolními mechanismy. Management

Skupiny se snaží eliminovat všechny provozní rizika prostřednictvím pravidelných kontr

Bezpečnost

Na bezpečnost klade TMR velký důraz, neboť Skupina podniká v oblastech s různými bezpečnostními

riziky. TMR má povinnost zmírňovat bezpečnostní rizika a ochraňovat svých klientů a zaměstnanců v

následujících situacích:

• v průběhu rozvoje, udržování a provozu lanovek, vleků, tratí, bazénů, tobogánů, kolotočů,

golfových hřišť a ostatních střediskových zařízení;

• v souvislosti se zdravotními riziky při poskytování stravovacích služeb v restauracích a hotelích;

• v souvislosti s provozem ubytovacích zařízení;

• v případě jakýchkoliv nehod a úrazů během marketingových a jiných akcí a akcí ve svých

střediscích;

• ve vztahu k dodržování právních předpisů upravujících poskytování hotových výrobků a služeb

zákazníkům.

IT bezpečnost

Podnikatelská činnost Skupiny je do velké míry závislá na systémech informačních technologiích (IT) - na

prodejních místech lístků; na turniketů; při vybavení lanovek a zasněžovacích zařízení; v obchodech, v e-

shopu a věrnostním systému Gopass, v restauracích a hotelích. Jako prevenci před riziky spojenými s IT

Skupina přijme všechna dostupná opatření ke zmírnění rizika selhání systémů ve formě kvalitních

softwarových a hardwarových komponent a silné IT podpoře, aby mohly fungovat v rámci pohotovostních

režimů.

Kapitálové investice

První pilíř firemní strategie TMR je založen na organickém růstu prostřednictvím kapitálových investic do

středisek a hotelů. Realizace této strategie vyžaduje značné kapitálové investice. Každá investice je

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

8

předem důkladně analyzována, a to různými scénáři. Přesto existuje riziko, že některé z probíhajících

nebo plánovaných investic mohou být méně výhodné, než se původně plánovalo, nebo mohou být

dokonce ztrátové. Nevhodné investice mohou nepříznivě ovlivnit provozní činnost, postavení na trhu,

prodeji, finanční výkonnost a finanční vyhlídky TMR.

Akvizice

TMR plánuje posílit svou pozici na regionálních trzích také prostřednictvím dalších akvizic. Existuje riziko,

že akvizice dalších podnikatelských subjektů nepříznivě ovlivní budoucí příjmy a výsledky TMR, a to

například v důsledku nevhodného výběru akvizičního cíle nepříznivého smluvního ujednání, neschopnosti

získat potřebné souhlasy od orgánů státní správy (především neúspěšná snaha o získání souhlasu od

antimonopolního úřadu). Pokud by nastala taková situace, může nepříznivě ovlivnit provozní činnost,

postavení na trhu, prodeji, finanční výkonnost a finanční vyhlídky Skupiny.

Environmentální dopady

Kapitálové investice Skupiny v chráněných krajinných územích mohou spadat pod regulaci několika

vládních organizací a lokálních organizací na ochranu životního prostředí. Jelikož TMR vykonává svoji

činnost hlavně v horských oblastech, které z části patří do území národních parků, některé investiční

projekty mohou spadat pod regulaci státních úřadů. Každý nový investiční projekt týkající se rozšiřování

zasněžovaných ploch, výstavby nové lanovky, atd., Musí projít zhodnocením přes tzv. Posuzování vlivů na

životní prostředí nebo Environmental Impact Assessment (EIA), které je jedním z hlavních nástrojů

mezinárodní environmentální politiky na uskutečňování udržitelného rozvoje, a také schválením

příslušnými orgány pro ochranu životního prostředí. Střediska TMR na Slovensku se momentálně všechny

nacházejí na urbanizovaných územích a splňují všechny náležitosti environmentální legislativy, ačkoli

například plánovaný rozvoj střediska SON v Polsku i plánované projekty na Slovensku a v Čechách ještě

budou muset projít procesem EIA.

Členové řídících a dozorčích orgánů Společnosti

Emitent je akciovou společností založenou a existující podle právních předpisů České republiky

s monistickým systémem vnitřní struktury řízení.

Orgány Emitenta jsou valná hromada, správní rada a výbor pro audit. Podle stanov Emitenta je nejvyšším

orgánem společnosti valná hromada.

Správní rada Emitenta

Správní rada je statutárním orgánem Emitenta a zabezpečuje obchodní vedení společnosti. Řídí se

zásadami schválenými valnou hromadou s výjimkou toho, kdy jsou v rozporu se Zákonem o obchodních

korporacích nebo stanovami. Správní rada zajišťuje řádné vedení účetnictví, předkládá valné hromadě

ke schválení řádnou, mimořádnou, konsolidovanou, případně mezitímní účetní závěrku a v souladu se

stanovami také návrh na rozdělení zisku nebo jiných vlastních zdrojů nebo úhradu ztráty. Do působnosti

správní rady náleží jakákoli věc týkající se Emitenta, s výjimkou, pokud ji Zákon o obchodních

korporacích nesvěřuje do působnosti valné hromady (uplatňuje se tzv. zbytková působnost). Správní

rada určuje základní a koncepční zaměření obchodního vedení Emitenta a dohlíží na jeho výkon.

Správní rada má tři členy, které odvolává valná hromada. Funkční období člena správní rady je 10 let.

Opětovná volba člena správní rady je možná. Členem správní rady může být jen fyzická osoba. Správní

rada volí a odvolává svého předsedu. Správní rada je usnášeníschopná, pokud je přítomna nadpoloviční

většina jejích členů. Správní rada rozhoduje hlasováním prostou většinou hlasů přítomných členů. Při

hlasování má každý člen jeden hlas. Pokud dojde k rovnosti hlasů, rozhoduje hlas předsedy správní

rady.

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

9

Ke dni vyhotovení Výroční správy je předsedou správní rady

Ing. Jozef Hodek

a členy správní rady jsou

Čeněk Jílek

a

Ing. Igor Rattaj

. Ing. Jozef Hodek a Čeněk Jílek funkci vykonávají od vzniku Emitenta,

tedy od 14. září 2018. Ing. Igor Rattaj byl do funkce jmenován 15.října 2020. Pracovní kontaktní adresa

všech členů správní rady je Průmyslová 1472/11, Hostivař, 102 00 Praha 10, Česká republika.

Ing. Jozef Hodek f

unkci vykonává od vzniku Emitenta, tedy od 14. září 2018. Ing. Jozef Hodek je

zároveň členem představenstva a finančním ředitelem mateřské společnosti Emitenta, Tatry mountain

resorts a.s. (TMR). Ing. Hodek se kromě jiného podílel na procesech zefektivňování finanční výkonnosti

skupiny TMR, emisi nových akcií a kotaci na Burze cenných papírů v Bratislavě, Praze a Varšavě. V letech

2006 až 2007 působil v oblasti auditu v Pricewaterhouse Cooper Slovensko. Je absolventem Ekonomické

univerzity, Fakulty hospodářské informatiky v Bratislavě.

Pan Čeněk Jílek od listopadu 2012 působil ve funkci ředitele střediska Špindlerův Mlýn, které provozuje

společnost Melida a.s. Předtím tři roky zastával pozici manažera obchodů značky Tatry Motion, které patří

pod Skupinu TMR. Zkušenosti z cestovního ruchu získal i během sedmi let v pozici manažera prodeje v

odvětví luxusních hotelů na Kanárských ostrovech. Pan Jílek získal titul MBA na Bircham International

University.

Ing. Igor Rattaj je zároveň předsedou představenstva mateřské společnosti Emitenta, Tatry mountain

resorts, a.s.. Před působením v TMR zastával mnohé seniorské manažerské funkce a byl taky i předsedou

dozorčí rady TMR.

Emitent nemá zaveden žádný systém odměňování, protože Společnost nemá žádné zaměstnance a ani

osoby s řídicí pravomocí nemají z titulu své funkce nárok na žádné odměny.

Emitent si není vědom žádného možného střetu zájmů mezi povinnostmi správní rady ve vztahu k

Emitentovi a jejich soukromými zájmy nebo jinými povinnostmi. Členové orgánů neobdrželi žádné finanční

ani nefinanční odměny spojené s výkonem jejich funkce. Osoby s řídící pravomocí nemají ve vlastnictví

žádné akcie nebo obdobné cenné papíry představující podíl ve společnosti, Ing. Jozef Hodek a Ing. Igor

Rattaj však vlastní akce v mateřské společnosti Tatry mountain resorts, a.s.. K 31. 10. 2021 vlastnil Ing.

Jozef Hodek 431 ks akcí a Ing. Igor Rattaj 1 973 197 ks akcí nepřímo v nominální hodnotě 7.00 EUR.

Valná

hromada

Emitent má jen jediného akcionáře, a tak působnost valné hromady vykonává jediný akcionář, společnost

Tatry mountain resorts, a.s.

Valná hromada je nejvyšším orgánem společnosti a je schopna se usnášet, pokud jsou přítomni akcionáři

vlastnící akcie, jejichž jmenovitá hodnota nebo počet přesahuje 50 % (padesát procent) základního

kapitálu společnosti. Souhlasí-li s tím všichni akcionáři, může se valná hromada konat i bez splnění

požadavků těchto stanov a/nebo zákona o obchodních korporacích na svolání valné hromady. Akcionáři

mohou rozhodovat mimo valnou hromadu s využitím technických prostředků. Statutární ředitel určí

podmínky rozhodování mimo valnou hromadu s využitím technických prostředků, přičemž podmínky

tohoto rozhodování musí být určeny tak, aby umožňovaly společnosti ověřit totožnost osoby oprávněné

vykonávat hlasovací právo určit akcie, s nimiž je vykonávané hlasovací právo spojeno. Připouští se

rozhodování per rollam podle § 418 až 420 zákona o obchodních korporacích.

Do působnosti Valné hromady kromě jiného náleží:

a)

rozhodování o změně stanov,

b)

schválení převodu, pachtu nebo zastavení závodu společnosti nebo takové jeho části, která by

znamenala podstatnou změnu dosavadní struktury závodu nebo podstatnou změnu v předmětu

podnikání nebo činnosti společnosti;

c)

rozhodnutí o zrušení společnosti s likvidací, jmenování a odvolání likvidátora, včetně určení výše jeho

odměny, schválení návrhu rozdělení likvidačního zůstatku;

d)

rozhodnutí o podání žádosti k přijetí účastnických cenných papírů společnosti k obchodování na

evropském regulovaném trhu nebo o jejich vyřazení z obchodování na evropském regulovaném trhu;

e)

rozhodnutí o přeměně (fúze, rozdělení, převod jmění na jednoho akcionáře, změna právní formy,

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

10

přeshraniční přemístění sídla);

f)

schválení ovládací smlouvy, smlouvy o převodu zisku a smlouvy o tichém společenství a jejich změn;

g)

volba a odvolání členů správní rady;

h)

schválení

řádné

nebo

mimořádné

účetní

závěrky

a

konsolidované

účetní

závěrky

a v zákonem stanovených případech i mezitímní účetní závěrky;

i)

rozhodnutí o rozdělení zisku nebo jiných vlastních zdrojů nebo o stanovení tantiém nebo o úhradě

ztráty;

j)

schvalování smluv o výkonu funkce správní rady;

k)

rozhodování o zvýšení základního kapitálu a rozhodnutí o vydání vyměnitelných nebo prioritních

dluhopisů;

l)

rozhodnutí o snížení základního kapitálu a rozhodnutí o vydání vyměnitelných nebo prioritních

dluhopisů;

m)

vyloučení, nebo omezení přednostního práva na získání vyměnitelných a prioritních dluhopisů,

vyloučení nebo omezení přednostního práva na upisování nových akcií;

n)

rozhodování o změně druhu nebo formy akcií a o změně práv spojených s určitým druhem akcií;

o)

rozhodování o možnosti nabytí nebo vzetí do zástavy vlastních akcií;

p)

rozhodnutí o spojení akcií;

q)

zřizování a rušení fondů tvořených ze zisku;

r)

vyloučení, nebo omezení přednostního práva na získání vyměnitelných a prioritních dluhopisů,

vyloučení nebo omezení přednostního práva na upisování nových akcií;

s)

rozhodování o změně druhu nebo formy akcií a o změně práv spojených s určitým druhem

akcií;rozhodování o možnosti nabytí nebo vzetí do zástavy vlastních akcií;

t)

rozhodnutí o spojení akcií;

u)

zřizování a rušení fondů tvořených ze zisku;

v)

jmenování členů výboru pro audit

w)

rozhodnutí o dalších otázkách, které zákon nebo tyto stanovy zahrnují do působnosti valné hromady.

Výbor pro audit

Emitent zřídil Výbor pro audit (Výbor) s účinností od 20.12.2018. Do doby jmenování členů Výboru

vykonávala tuto funkci Správná rada Společnosti. Výbor pro audit má tři odborně způsobilé členy, z toho

jeden je nezávislý:

Čeňek Jílek, MBA

předseda Výboru

Ing. Marián Vojtko

člen Výboru

Ing. Jarmila Zaťková

členka Výboru (nezávislá osoba)

Výbor pro audit zejména sleduje účinnost vnitřních kontrol, doporučuje statutárního auditora, posuzuje

jeho nezávislost a sleduje proces povinného auditu.

Jednání Výboru se účastní členové výboru pro audit. Na zasedání se o projednávaných záležitostech

hlasuje a rozhoduje usnesením. Výbor je usnášeníschopný, jestliže je na zasedání přítomna nadpoloviční

většina členů.

Odměna členům výboru pro audit je sjednána na základě smlouvy o výkonu funkce a ve fixní výši.

Výbor pro audit je orgánem společnosti, do jehož působnosti patří

a) Sledování postupu sestavování účetní závěrky společnosti a konsolidované účetní závěrky společnosti;

b) Hodnocení účinnosti vnitřní kontroly společnosti, vnitřního auditu a případně systémů řízení rizik

společnosti;

c) Sledování procesu povinného auditu účetní závěrky společnosti a konsolidované účetní závěrky

společnosti;

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

11

d) Posuzování nezávislosti statutárního auditora a auditorské společnosti a zejména poskytování

doplňkových služeb společnosti

e) Doporučování auditora valné hromadě

Správa a řízení

Kodex správy a řízení

Emitent dodržuje všechny požadavky na správu a řízení společností, které stanovují obecně závazné

právní předpisy České republiky, zejména Občanský zákoník a Zákon o obchodních korporacích. Emitent

se při své správě a řízení neuplatňuje pravidla stanovena v Kodexu správy a řízení společností. Tento

Kodex je v současnosti pouze doporučením a nejedná se o obecně závazná pravidla, jejichž dodržování

by bylo v České republice povinné.

Pravidla stanovená v Kodexu se v určité míře překrývají s požadavky kladenými na správu a řízení obecně

závaznými předpisy České republiky, proto lze říci, že Emitent některá pravidla stanovená v Kodexu ke

dni vyhotovení Výroční zprávy fakticky dodržuje. Nicméně vzhledem k tomu, že Emitent pravidla

stanovená v Kodexu výslovně do své správy a řízení neimplementoval, činí pro účely této zprávy

prohlášení, že při své správě a řízení neuplatňuje pravidla stanovená v Kodexu jako celku.

Informace o zásadách a postupech vnitřní kontroly a pravidlech přístupu společnosti

k rizikům.

Společnost je vystavená kreditnímu, měnovému riziku a riziku likvidity (pro více informací viz Účetní

závěrka Společnosti) a rovněž riziku závislosti na Mateřské společnosti. Příjmy Emitenta tvoří pouze

splacení jistiny a úroků z úvěrů, které byly anebo budou poskytnuty společnostem ze Skupiny TMR. Kromě

těchto příjmů Emitent negeneruje žádný příjem, ze kterého by mohl Dluhopisy splácet a je proto závislý

na schopnosti ostatních společností ze Skupiny TMR, kterým poskytne nebo již poskytl prostředky získané

z emise Dluhopisů, splatit své dluhy vůči Emitentovi. Na Emitenta tak zprostředkovaně působí veškerá

rizika týkající se Mateřské společnosti a Skupiny TMR popsaná v Prospektu v kapitole 2. Prospekt Emitenta

lze nalézt na webové stránce Společnosti:

https://tmr-finance.cz/resources/prospekt-cz.pdf

Management Společnosti zodpovídá za vytvoření a udržování adekvátních interních kontrol v oblasti

finančního výkaznictví. Nastavení vnitřních kontrol v oblasti finančního výkaznictví je vykonáváno

společností TMR Ještěd a.s., která Společnosti poskytuje účetní a ekonomické služby na základě smlouvy.

Tyto vnitřní kontroly poskytují přiměřenou míru jistoty o spolehlivosti finančního výkaznictví a o tom, že

finanční výkazy společnosti jsou v souladu s Mezinárodními standardy účetního výkaznictví.

Na

každoroční bázi, společnost TMR Ještěd a.s. vyhodnocuje přiměřenost a účinnost vnitřního kontrolního

systému, což se skládá z ověřování účinnosti kontrolního prostředí a vnitřních kontrol.

Za účelem zajištění pravdivého a věrného zobrazení skutečností v účetnictví a správného sestavení

finančních výkazů využívá Společnost sadu nástrojů v různých oblastech své činnosti. Interní kontroly jsou

vykonávány jak automatizovaně, tak i manuálně a jsou zabudovány do celého procesu od zavedení

transakce do systémů společnosti až po sestavení finančních výkazů. Účetnictví Společnosti je zpracováno

v systému SPIN, jenž splňuje vysoké požadavky na bezpečnost a kvalitu zpracování účetnictví. Nastavení

systémů, procesů a kontrol je formálně upraveno vnitřními předpisy společnosti TMR Ještěd a.s., které

procházejí pravidelnou revizí. Vnitřní předpisy také vymezují odpovědnosti a pravomoci při pořizování

účetních záznamů takovým způsobem, aby bylo zajištěno důsledné oddělení pravomocí v rámci oběhu

účetních dokladů. Jsou proto nastaveny kontrolní procedury v rámci účetních systémů, a to včetně

autorizace oprávněnosti přístupu.

Politika rozmanitosti

Vzhledem k faktu, že Emitent aktivně nevyvíjí žádnou činnost a nemá zaměstnance, Společnost

neuplatňuje politiku rozmanitosti, nicméně při obsazování pozic ve svých orgánech přistupuje ke všem

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

12

kandidátům nezaujatě, bez ohledu na jejich věk, pohlaví, náboženské vyznání, etnický původ, národnost,

sexuální orientaci, zdravotní postižení, víru nebo světonázor a posuzuje výlučně jejich schopnosti a

odbornou zdatnost. Společnost důsledně dodržuje veškeré požadavky plynoucí ze zákona č. 198/2009

Sb., o rovném zacházení a o právních prostředcích ochrany před diskriminací.

Kontrola nad Společností a pozice Emitenta ve Skupině

Základní kapitál Společnosti činí 2.000.000 CZK a je rozdělen na 10 ks kmenových akcií na jméno v listinné

podobě ve jmenovité hodnotě 200 000 CZK. Základní kapitál byl v celém rozsahu splacen.

Emitent má jediného akcionáře, a to společnost Tatry mountain resorts, a.s., se sídlem Demänovská

Dolina 72, Liptovský Mikuláš 031 01, Slovenská republika, IČO: 31 560 636, zapsanou v obchodním

rejstříku Okresního soudu Žilina, oddíl: Sa, vložka číslo: 62/L (dále jen mateřská společnost anebo TMR).

Mateřská společnost přímo vlastní 100 % akcií vydaných Emitentem. Skutečnými majiteli jsou dle §5

zákona 37/2021 Sb. Ing. Igor Rattaj, Ing. Jozef Hodek a Čeněk Jílek.

Emitenta tedy přímo ovládá a kontroluje Mateřská společnost – TMR – na základě vlastnictví 100% podílu

na základním kapitálu a 100% podílu na hlasovacích právech.

Hlavní obchodní činnosti TMR zahrnují provoz horských středisek, aquaparků, zábavních parků,

ubytovacích a restauračních zařízení, poskytování doplňkových služeb jako jsou sportovní obchody,

půjčování a servis sportovního vybavení, zimní a letní atrakce a také získávání vlastnických podílů, investic

a aktiv a financování společností.

Skupina Emitenta působí na trzích v Slovenské republice, České republice, Polsku a Rakousku. Více

informací o činnosti Skupiny Emitenta a trzích, na kterých Skupina působí lze najít na stránkách Tatry

mountain resorts, a.s. v sekci pro investori:

https://www.tmr.sk/pre-investorov/

.

Mateřská společnost Emitenta je veřejně obchodovaná společnost. Akcie Ručitele jsou obchodované na

trzích BCPP, Varšavské burzy a Burzy cenných papírů Bratislava. Akcionářská struktura Ručitele se proto

neustále mění. Ze složení akcionářských podílů vyplývá, že Mateřská společnost Emitenta není ovládaná

žádnou osobou a žádná osoba nemá nad ní kontrolu.

Opatření na zabezpečení, aby případná kontrola nad Mateřskou společností nebyla zneužívaná, vyplývají

z právních předpisů Slovenské republiky. Konkrétní opatření nad rámec právních předpisů Slovenské

republiky společnost nepřijala.

TMR ovládá skupinu společností, do které Emitent patří. Mateřská společnost a jím ovládané společnosti

včetně Emitenta se dále označují společně i jako Skupina. Struktura Skupiny je následující, přičemž

uváděná procenta odpovídají procentům podílů na základním kapitálu i na hlasovacích právech:

10%

10%

10% KD

100% KL

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

13

Opatření k zajištění, aby kontrola nad Emitentem nebyla zneužívaná, vyplývají z právních předpisů České

republiky. Konkrétní opatření nad rámec právních předpisů České republiky Emitent nepřijal.

Emitent je závislý na své mateřské společnosti. Emitent je zřízen za účelem vydání dluhopisů a poskytování

půjček a úvěrů některým subjektům ze Skupiny. Schopnost Emitenta splnit závazky tak je významně

ovlivněna schopností mateřské společnosti nebo jiného subjektu ze Skupiny splnit závazky vůči

Emitentovi, což vytváří závislost zdrojů příjmů Emitenta na subjektu ze Skupiny a jeho hospodářských

výsledcích. Společnosti nejsou známé žádné důvody, že by bylo této závislosti na Skupině zneužíváno

.

Emitent neprovádí žádnou investiční činnost a nevlastní žádné podíly v společnostech třetích stran ani ve

Skupině.

Základní číselné údaje o hospodaření Společnosti za finanční rok 2020/2021

Hospodářský výsledek za období činí ztrátu 11 638 tis. CZK (2020: -11 195 tis. CZK). Výsledek

koresponduje s očekáváním a odměnou přidělenou Společnosti za emisi dluhopisů ve formě přijatých

úroků a náklady s ní spojenými.

Celková aktiva Společnosti ve výši 1 494 688 tis. CZK (2020: 1 495 873 tis. CZK) a pasiva (závazky)

v objemu 1 530 210 tis. CZK (2020: 1 519 757 tis. CZK) odrážejí finanční pozici z pohledu poskytování

financování ve Skupine.

Pro více informací týkajících se hospodaření Společnosti viď kapitolu 3 Zpráva o podnikatelské činnosti

společnosti a stavu majetku.

Informace o odměnách statutárním auditorům

Podle platné smlouvy náleží statutárnímu auditorovi, společnosti BDO Audit s.r.o. se sídlem V parku

2316/12, Chodov, 148 00 Praha 4, za poskytnutí služeb spojených s auditem za finanční rok 2021 odměna

ve výši 210,000 CZK (slovy: dvěstědeset tisíc). Neauditní služby nebyly auditorem poskytnuty.

Významná soudní řízení

Společnost k datu vydaní téhle zprávy není, ani za celé účetní období nebyla, účastníkem žádného

soudního sporu ani arbitrážního řízení, které mohly mít nebo v nedávné minulosti měly významný vliv na

finanční situaci nebo ziskovost emitenta nebo jeho skupinu.

Významné smlouvy

Dne 02.12.2018 byla uzavřená smlouva o půjčce mezi TMR Finance CR, a.s. (věřitel) a Tatry mountain

resorts, a.s. (dlužník). Celková výše půjčky je 1 499 000 000

(slovy: jedna miliarda čtyři sta devadesát

devět milionů). Půjčka já úročena sazbou 4,51% ročně. Půčka je splatná ve lhůtě 15 dnů ode dne doručení

výzvy k zaplacení, nejpozději však do 30.11.2022.

Za poslední účetní období nebyla uzavřena žádná významná smlouva, která by mohla vést ke vzniku

závazku nebo nároku jakéhokoli člena skupiny, který by byl podstatný pro schopnost emitenta plnit

závazky k vlastníkům dluhopisů.

Majetkové účasti, které zakládají rozhodující vliv Společnosti

Společnost nemá žádné majetkové účasti.

Údaje o očekávané hospodářské situaci v příštím roce

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

14

Ve finančním roce 2022 Společnost hodlá pokračovat ve své primární činnosti, emisi a správy dluhopisů

a poskytování úvěrů/zápůjček ve Skupině TMR.

Údaje o organizačních složkách

Společnost ve finančním roce 2021 neměla organizační složku umístěnou v zahraničí.

Nabytí vlastních akcií nebo vlastních podílů

V průběhu finančního roku 2021 nenabyla vlastních akcí nebo vlastních podílů.

Hlavní trhy

Vzhledem ke své hlavní činnosti, a její postavení ve Skupině, Společnost jako taková nesoutěží na žádném

trhu a nemá žádné relevantní tržní podíly a postavení.

Výdaje na činnost v oblasti výzkumu a vývoje

Ve sledovaném účetním období Společnost v oblasti výzkumu a vývoje žádné aktivity nevyvíjela.

Údaje o investicích do hmotného a nehmotného dlouhodobého majetku

Společnost v průběhu finančního roku 2021 neuskutečnila žádné významné investice do hmotného a

nehmotného dlouhodobého majetku

Aktivity společnosti v oblasti ochrany životního prostředí a pracovněprávních vztahů

Společnost splňuje všechny zákonné předpisy v oblasti ochrany životního prostředí a dodržuje platnou

legislativu v oblasti pracovně právních vztahů. Společnost nemá žádné zaměstnance.

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

15

Čestné prohlášení

Předseda správní rady Ing. Jozef Hodek, svým podpisem potvrzuje, že tato Výroční zpráva podává

podle

jeho nejlepšího vědomí věrný a poctivý obraz o finanční situaci, podnikatelské činnosti a výsledcích

hospodaření společnosti za uplynulé účetní období a o vyhlídkách budoucího vývoje finanční situace,

podnikatelské činnosti a výsledků hospodaření.

V Praze, 28.2.2022

_______________________

Ing. Jozef Hodek

Předseda správní rady

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

16

2 Zpráva o vztazích

Písemná zpráva o vztazích mezi ovládajícími osobami a ovládanou osobou a mezi ostatními osobami

ovládanými stejnou ovládající osobou za účetní období finančního roku 2021 za společnost TMR Finance

CR, a.s.

vypracována dle §82 zákona č. 90/2012 Sb. o obchodních společnostech a družstvech (ZOK)

Zprávu vypracoval statutární orgán – statutární ředitel společnosti TMR Finance CR, a.s., se sídlem

Průmyslová 1472/11, Praha 10, PSČ: 102 00, IČ: 074 61 020, zapsané v obchodním rejstříku vedeném

v OR MS v Praze, oddíl B, vložka č. 23809 (dále případně jen „TMR Finance“) na základě dostupných

informací. Období, za které je zpráva zpracována: od 01.11.2020 do 31.10.2021 (dále jen „

účetní období

2021

“)

I.

Struktura vztahů mezi ovládajícími osobami a ovládanou osobou a mezi ovládanou osobou a

osobami ovládanými stejnou ovládající osobou, úloha ovládané osoby v něm, způsob a

prostředky ovládání

Ovládaná osoba:

Ovládanou společností je společnost TMR Finance CR, a.s., se sídlem Průmyslová 1472/11, Hostivař, 102

00 Praha, zapsaná v OR dne 14. září 2018, pod číslem B 23809.

Přímo ovládající osoby:

Tatry mountain resorts, a.s.,

IČ: 315 60 636

Slovenská republika, Liptovský Mikuláš, Demanovská Dolina 72, PSČ: 031 01

Název společnosti

Sídlo společnosti

Celková

účast

k 01.11.2020

Celková účast

k

31.10.2021

Tatry mountain resorts,

a.s.

Demänovská Dolina 72, 031

01, Liptovský Mikuláš,

Slovenská republika

100%

100%

Emitent má jediného akcionáře, a to společnost Tatry mountain resorts, a.s., se sídlem Demänovská

Dolina 72, Liptovský Mikuláš 031 01, Slovenská republika, IČO: 31 560 636, zapsanou v obchodním

rejstříku Okresního soudu Žilina, oddíl: Sa, vložka číslo: 62/L.

Společnost tedy přímo ovládá a kontroluje Mateřská společnost na základě vlastnictví 100% podílu na

základním kapitálu a 100% podílu na hlasovacích právech.

Ovládání společnosti je vykonáváno

prostřednictvím Valné hromady.

Mateřská společnost ovládá Skupinu společností, do které patří i Emitent. Mateřská společnost je veřejně

obchodovaná společnost, která není ovládaná žádnou osobou.

Struktura vztahů mezi ovládající osobou, osobou ovládanou a osobami ovládanými stejnou ovládající

osobou je znázorněna v Textové části Výroční zprávy, v podkapitole s názvem

„Kontrola nad Společností

a pozice Emitenta ve Skupině“.

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

17

V období od 01.11.2020 do 31.10.2021 měla ovládaná osoba vztahy s ostatními společnosti ovládanými

stejnou ovládající osobou. Byla uzavřena rámcová smlouva mezi Společností a TMR Ještěd a.s. na

poskytování účetních a ekonomických služeb.

Skutečnými majiteli jsou dle §5 zákona 37/2021 Sb. Ing. Igor Rattaj, Ing. Jozef Hodek a Čeněk Jílek.

Úloha ovládané osoby:

Společnost byla zřízena za účelem vydání dluhopisů a poskytování půjček a úvěrů některým subjektům

ze Skupiny. Schopnost společnosti splnit závazky tak je významně ovlivněna schopností Mateřské

společnosti nebo daného subjektu ze skupiny splnit závazky vůči společnosti, což vytváří závislost zdrojů

příjmů společnosti na subjektu ze skupiny a jeho hospodářských výsledcích

II.

Přehled jednání učiněných v účetním období roku 2021, která byla učiněna na popud nebo v

zájmu ovládající osoby nebo jí ovládaných osob, pokud se takovéto jednání týkalo majetku,

který přesahuje 10 % vlastního kapitálu ovládané osoby zjištěného podle poslední účetní

závěrky.

V průběhu účetního období

nebyla

v zájmu či na popud osoby ovládající a osob ovládaných osobou

ovládající učiněna žádná jednání týkající se majetku, který přesahuje 10 % vlastního kapitálu ovládané

osoby zjištěného podle poslední účetní závěrky.

III.

Přehled vzájemných smluv mezi osobou ovládanou a osobou ovládající nebo mezi osobami

ovládanými.

Ve finančním roce 2021 byla v platnosti Smlouva o půjčce mezi TMR Finance CR, a.s. (věřitel) a Tatry

mountain resorts, a.s. (dlužník) podepsána dne 02.12.2018. Celková výše půjčky je 1 499 000 000 CZK

(slovy: jedna miliarda čtyři sta devadesát devět milionů). Půjčka já úročena sazbou 4,51% ročně. Půjčka

je splatná ve lhůtě 15 dnů ode dne doručení výzvy k zaplacení, nejpozději však do 30.11.2022.

Dále byla v platnosti Smlouva mezi TMR Finance CR, a.s. (dlužník) a Tatry mountain resorts, a.s. (věřitel)

podepsána dne 20.04.2020 na částku 500.000 CZK (slovy:pětset tisíc). Půjčka já úročena sazbou 4,51%

ročně. Půjčka je splatná ve lhůtě 15 dnů ode dne doručení výzvy k zaplacení, nejpozději však do

30.11.2022. Dodatkem č. 1 k této smlouvě, uzavřeným dne 6.11.2020 se navýšil úvěrový rámec na částku

3.397.500 CZK (slovy: tři miliony třista devadesát sedm tisíc pět set).

Dne 1.11.2021 byla uzavřena Rámcová smlouva se sesterskou společností TMR Ještěd a.s. na vedení

účetnictví a poskytování účetních služeb s dobou platnosti na neurčito. Předmětem smlouvy je

poskytování účetních služeb, poradenství, zpracování finančních výkazů, zpracování DPPO a ostatní služby

na základě objednávek Společnosti. Dílčí plnění jsou fakturována na základě jednotlivých objednávek a

schválených kalkulací, nejpozději však vždy k 31.10. daného roku.

Žádné jiné smlouvy mezi osobou ovládanou a osobou ovládající nebo mezi osobami ovládanými

v sledovaném období v platnosti nebyly.

Emitent nepřijal ani neuskutečnil žádné jiné právní úkony ani opatření v zájmu nebo na popud

propojených osob.

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

18

IV.

Posouzení toho, zda vznikla ovládané osobě újma, a posouzení jejího vyrovnání podle § 71 a

72 ZOK.

Veškeré smlouvy uvedené v bodě III. této zprávy o vztazích byly uzavřeny za podmínek obvyklých v

obchodním styku, stejně tak byla veškerá přijatá či poskytnutá plnění na základě těchto smluv poskytnuta

za podmínek obvyklých v obchodním styku. Ovládané osobě vznikla újma z výše uvedených vztahů podle

§ 71 a 72 ZOK. Důvodem vedoucím ke vzniku újmy bylo nastavení modelu financování skupiny,

v budoucnu bude újma ve výši nakumulované ztráty vyrovnána finanční podporou mateřské společnosti.

Pro ovládanou osobu z újmy nevplynou žádná rizika.

Pohledávky a závazky Emitenta za propojenými osobami k 31.10.2021 jsou uveden v příloze účetní

závěrky, která je součástí Výroční zprávy.

V.

Zhodnocení výhod a nevýhod plynoucí ze vztahů mezi ovládající osobou a osobou ovládanou

a mezi ovládanou osobou a osobami ovládanými stejnou ovládající osobou včetně

konstatování, zda převládají výhody nebo nevýhody a jaká z toho pro ovládanou osobu

plynou rizika.

Ostatní vztahy Emitenta vůči propojeným osobám jsou uzavírány zejména za účelem optimalizace

využívaných/poskytovaných služeb a využití synergií propojených osob. TMR Finance je takto

schopna

efektivněji zajistit svůj provoz. Veškeré transakce mezi ovládající osobou a TMR Finance resp.

osobami ovládanými stejnou osobou a TMR Finance byly realizované na základě tržních podmínek.

Společnosti TMR Finance CR, a.s. neplynou ze

smluvních vztahů s propojenými osobami žádné

majetkové výhody nebo nevýhody či jiná

dodatečná rizika.

VI.

Prohlašujeme, že jsme do zprávy o vztazích mezi propojenými osobami společnosti TMR Finance CR, a.s..

vyhotovované dle § 82 ZOK pro účetní období od 01.11.2020 do 31.10.2021 uvedli veškeré informace, k

datu podpisu této zprávy známé. V Praze, dne 30.01.2022

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

19

3

Zpráva o podnikatelské činnosti společnosti a stavu jejího majetku

Vznik společnosti byl účelově zaměřen na vydání cenných papírů – dluhopisů s pevným úrokovým

výnosem 4,50 % p.a. Tento záměr byl úspěšně naplněn a v listopadu 2018 došlo k emisi dluhopisů

s přiděleným kódem ISIN CZ0003520116.

Úrokové výnosy jsou vypláceny za každé výnosové období

půlročně zpětně, vždy 7. listopadu a 7. května každého roku, poprvé byly vyplacené 7. května 2020.

Dluhopisy jsou splatné jednorázově dne 7. 11. 2022.

Hlavní činností Společnosti je vydání dluhopisů a poskytnutí získaných finančních prostředků formou

půjčky nebo úvěru ostatním společnostem ve Skupině TMR.

Společnost ve sledovaném období disponovala dlouhodobými aktivy z titulu poskytnutí půjčky mateřské

společnosti. Společnost poskytla dlouhodobou půjčku mateřské společnosti v prosinci 2018 v celkové výši

1 499 000 tis. CZK s pevnou úrokovou sazbou 4,51% p.a. Úrok je splatný společně s jistinou v roce 2022.

Celková výše dlouhodobé půjčky k 31.10.2021 včetně úroku za příslušné období a po splacení části jistiny

ve výši 67 500 tis. CZK je 1 426 211 tis. CZK.

Společnost ve sledovaném období vykázala ztrátu ve výši 11 638 tis. CZK, která vychází především ze

situace, kdy společnost negenerovala žádné výnosy z obchodní nebo výrobní činnosti. Společnost dosáhla

ztráty z důvodu rozdílu mezi nákladovými a výnosovými úroky.

Čisté finanční výnosy a náklady byly zrealizované v objemu – 11 078 tis. CZK. Z toho úrokový výnos 64

976 tis. CZK obsahuje úroky z poskytnuté půjčky mateřské společnosti. Úrokové náklady –74 500 tis. CZK

jsou tvořeny úroky z emitovaných dluhopisů a transakčními náklady. Ztráta z finančních nástrojů – 1

554 tis. CZK tvoří ostatní finanční náklady.

Stav majetku a všechny informace o hospodaření Společnosti v detailní podobě zobrazuje Účetní závěrka

sestavená k 31.10.2021 včetně přílohy k účetní závěrce za rok 2021, sestavená podle Mezinárodních

standardů účetního výkaznictví („IFRS“) ve znění přijatém Evropskou unií.

K 31.10.2021 orgány Společnosti pracovaly v uvedeném složení:

Statutární ředitel:

Ing. Jozef Hodek

Správní rada:

Ing. Jozef Hodek (předseda správní rady)

Ing. Igor Rattaj (člen správní rady)

Čeněk Jílek (člen správní rady)

V následujícím finančním roce Společnost hodlá pokračovat ve své primární činnosti – správě dluhopisů a

poskytování financování pro Skupinu TMR.

Emitent je účelově založená společnost a jeho schopnost plnit dluhy z dluhopisů závisí na finanční

výkonnosti jeho mateřské společnosti a celé Skupiny TMR. Společnosti nejsou známé žádné trendy,

nejistoty, nároky, závazky nebo události, které by s reálnou pravděpodobností měly mít podstatný vliv na

perspektivu Emitenta minimálně během následujícího finančního roku.

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

20

Události po skončení rozvahového dne 

V prosinci 2021 Skupina zahájila lyžařskou sezónu ve svých střediscích, která trvá za zpřísněných 

protiepidemiologických opatření až do vydání účetní závěrky. 

Vzhledem k současné situaci existuje nejistota spojená s vývojem pandemické situace na území zemí, ve 

kterých Skupina působí a vládami přijatých protiepidemiologických opatření, která mají dopad na 

provozování hlavních aktivit Skupiny. Management Skupiny si proto namodeloval několik scénářů vývoje 

likvidity na období 12 měsíců od data účetní závěrky. Předpoklady použité v modelech jsou založeny na 

odhadech potenciálních dopadů COVID-19 omezení a také jsou v nich zahrnuty kroky, které management 

podnikl ke zmírnění dopadů pandemie během tohoto období. Základní scénář zahrnuje vliv refinancování 

bankovních úvěrů a redukce kapitálových výdajů (resp. jejich financování formou bankovního úvěru). Na 

základě tohoto scénáře se předpokládá dostatečný prostor vztahující se k finančním prostředkům, které 

má Skupina k dispozici. 

Management Skupiny zhodnotil dopady COVID-19 na fungování Skupiny a dospěl k závěru, že neexistuje 

významná nejistota ohledně nepřetržitého pokračování Skupiny v činnosti (going concern). 

Ve společnosti se nevyskytly po rozvahovém dni žádné další mimořádné události, které by mohly mít vliv 

na interpretaci výsledků společnosti popsaných v této Výroční zprávě 

Důležitá rozhodnutí orgánu Společnosti 

Ve finančním roce 2021 nebylo učiněno žádné rozhodnutí se zásadním vlivem na Společnost, případně 

jejího akcionáře. Rozhodnutí orgánů Společnosti se týkala běžné agendy spojené s vykonávanou činností 

a plnění povinností stanovených těmto orgánům platnou právní úpravou a stanovami Společnosti. 

Ing. Jozef Hodek 

Předseda správní rady 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

21

4

Zpráva auditora 

Tel.: +420 241 046 111 

www.bdo.cz 

BDO Audit s. r. o. 

V Parku 2316/12 

Praha 4 - Chodov 

148 00 

BDO Audit s. r. o., česká společnost s ručením omezeným (IČO 453 14 381, registrovaná u Rejstříkového soudu Praha, oddíl a vložka C. 7279, evidenční čislo 

Komory auditorů ČR 018) je členem BDO International Limited (společnosti s ručením omezeným ve Velké Británii) a je součástí mezinárodní sítě 

nezávislých členských firem BDO. 

Zpráva nezávislého auditora 

Akcionářům společnosti TMR Finance CR, a.s. 

Zpráva o auditu účetní závěrky 

Výrok auditora

Provedli jsme audit přiložené účetní závěrky společnosti TMR Finance CR, a.s., se sídlem 

Průmyslová 1472/11, Hostivař, Praha 10, identifikační číslo 074 61 020, (dále také společnost) 

sestavené na základě mezinárodních standardů účetního výkaznictví ve znění přijatém 

Evropskou unií, která se skládá z výkazu o finanční situaci k 31. 10. 2021, výkazu zisku a 

ztráty, přehledu o změnách vlastního kapitálu a přehledu o peněžních tocích za období od 1. 

11. 2020 do 31. 10. 2021 a přílohy této účetní závěrky, která obsahuje popis použitých 

podstatných účetních metod a další vysvětlující informace. 

Podle našeho názoru účetní závěrka podává věrný a poctivý obraz finanční situace společnosti 

TMR Finance CR, a.s. k 31. 10. 2021 a její finanční výkonnosti a peněžních toků za období od 

1. 11. 2020 do 31. 10. 2021, v souladu s mezinárodními standardy účetního výkaznictví ve 

znění přijatém Evropskou unií. 

Základ pro výrok

Audit jsme provedli v souladu se zákonem o auditorech, nařízením Evropského parlamentu a 

Rady (EU) č. 537/2014 a standardy Komory auditorů České republiky pro audit, kterými jsou 

mezinárodní standardy pro audit (ISA), případně doplněné a upravené souvisejícími 

aplikačními doložkami. Naše odpovědnost stanovená těmito předpisy je podrobněji popsána v 

oddílu Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky. V souladu se zákonem o auditorech a 

Etickým kodexem přijatým Komorou auditorů České republiky jsme na společnosti nezávislí a 

splnili jsme i další etické povinnosti vyplývající z uvedených předpisů. Domníváme se, že 

důkazní informace, které jsme shromáždili, poskytují dostatečný a vhodný základ pro 

vyjádření našeho výroku. 

Hlavní záležitosti auditu 

Hlavní záležitosti auditu jsou záležitosti, které byly podle našeho odborného úsudku při auditu 

účetní závěrky za běžné období nejvýznamnější. Těmito záležitostmi jsme se zabývali v 

kontextu auditu účetní závěrky jako celku a v souvislosti s utvářením našeho názoru na tuto 

závěrku. Samostatný výrok k těmto záležitostem nevyjadřujeme. 

Vyhodnocení předpokladu nepřetržitého trvání 

Vzhledem k celosvětově probíhající pandemii COVID 19 a jejím dopadům na odvětví cestovního 

ruchu jsme vyhodnocovali, zda je společnost schopna nepřetržitě trvat po dobu následujících 

12 měsíců. Z důvodů složitosti samotného ověření a přítomné nejistoty, která je s budoucím 

vývojem v souvislosti s pandemií COVID 19 spojena, považujeme tuto oblast za hlavní 

Tel.: +420 241 046 111 

www.bdo.cz 

BDO Audit s. r. o. 

V Parku 2316/12 

Praha 4 - Chodov 

148 00 

BDO Audit s. r. o., česká společnost s ručením omezeným (IČO 453 14 381, registrovaná u Rejstříkového soudu Praha, oddíl a vložka C. 7279, evidenční čislo 

Komory auditorů ČR 018) je členem BDO International Limited (společnosti s ručením omezeným ve Velké Británii) a je součástí mezinárodní sítě 

nezávislých členských firem BDO. 

záležitost auditu. 

Námi provedené auditorské postupy zahrnovaly ověření plánovaných peněžních toků, včetně 

vyhodnocení jejich předpokladů a vstupů, ověření možnosti dodatečného financování a diskusi 

s vedením. 

Informace k následným událostem jsou uvedeny v bodě 10. přílohy účetní závěrky. 

Ostatní informace uvedené ve výroční zprávě 

Ostatními informacemi jsou v souladu s § 2 písm. b) zákona o auditorech informace uvedené 

ve výroční zprávě mimo účetní závěrku a naši zprávu auditora. Za ostatní informace odpovídá 

správní rada společnosti TMR Finance CR, a.s. 

Náš výrok k účetní závěrce se k ostatním informacím nevztahuje. Přesto je však součástí 

našich povinností souvisejících s auditem účetní závěrky seznámení se s ostatními informacemi 

a posouzení, zda ostatní informace nejsou ve významném nesouladu s účetní závěrkou či s 

našimi znalostmi o účetní jednotce získanými během provádění auditu nebo zda se jinak tyto 

informace nejeví jako významně nesprávné. Také posuzujeme, zda ostatní informace byly ve 

všech významných ohledech vypracovány v souladu s příslušnými právními předpisy. Tímto 

posouzením se rozumí, zda ostatní informace splňují požadavky právních předpisů na formální 

náležitosti a postup vypracování ostatních informací v kontextu významnosti, tj. zda případné 

nedodržení uvedených požadavků by bylo způsobilé ovlivnit úsudek činěný na základě 

ostatních informací. 

Na základě provedených postupů, do míry, již dokážeme posoudit, uvádíme, že 

- ostatní informace, které popisují skutečnosti, jež jsou též předmětem zobrazení v účetní 

závěrce, jsou ve všech významných ohledech v souladu s účetní závěrkou a 

- ostatní informace byly vypracovány ve významných ohledech souladu s právními předpisy. 

Dále jsme povinni uvést, zda na základě poznatků a povědomí o společnosti, k nimž jsme 

dospěli při provádění auditu, ostatní informace neobsahují významné věcné nesprávnosti. V 

rámci uvedených postupů jsme v obdržených ostatních informacích žádné významné věcné 

nesprávnosti nezjistili. 

Odpovědnost správní rady společnosti TMR Finance CR, a.s. za účetní závěrku 

Správní rada společnosti TMR Finance CR, a.s. odpovídá za sestavení účetní závěrky podávající 

věrný a poctivý obraz v souladu s mezinárodními standardy účetního výkaznictví ve znění 

přijatém Evropskou unií, a za takový vnitřní kontrolní systém, který považuje za nezbytný pro 

sestavení účetní závěrky tak, aby neobsahovala významné nesprávnosti způsobené podvodem 

nebo chybou. 

Tel.: +420 241 046 111 

www.bdo.cz 

BDO Audit s. r. o. 

V Parku 2316/12 

Praha 4 - Chodov 

148 00 

BDO Audit s. r. o., česká společnost s ručením omezeným (IČO 453 14 381, registrovaná u Rejstříkového soudu Praha, oddíl a vložka C. 7279, evidenční čislo 

Komory auditorů ČR 018) je členem BDO International Limited (společnosti s ručením omezeným ve Velké Británii) a je součástí mezinárodní sítě 

nezávislých členských firem BDO. 

Při sestavování účetní závěrky je správní rada společnosti TMR Finance CR, a.s. povinna 

posoudit, zda je společnost schopna pokračovat v trvání podniku, a pokud je to relevantní, 

popsat v příloze účetní závěrky záležitosti týkající se trvání podniku a použití předpokladu 

trvání podniku při sestavení účetní závěrky, s výjimkou případů, kdy správní rada plánuje 

zrušení společnosti nebo ukončení její činnosti, resp. kdy nemá jinou reálnou možnost, než tak 

učinit. 

Odpovědnost auditora za audit účetní závěrky 

Naším cílem je získat přiměřenou jistotu, že účetní závěrka jako celek neobsahuje významnou 

nesprávnost způsobenou podvodem nebo chybou a vydat zprávu auditora obsahující náš výrok. 

Přiměřená míra jistoty je velká míra jistoty, nicméně není zárukou, že audit provedený v 

souladu s výše uvedenými předpisy ve všech případech v účetní závěrce odhalí případnou 

existující významnou nesprávnost. Nesprávnosti mohou vznikat v důsledku podvodů nebo chyb 

a považují se za významné, pokud lze reálně předpokládat, že by jednotlivě nebo v souhrnu 

mohly ovlivnit ekonomická rozhodnutí, která uživatelé účetní závěrky na jejím základě 

přijmou. 

Při provádění auditu v souladu s výše uvedenými předpisy je naší povinností uplatňovat během 

celého auditu odborný úsudek a zachovávat profesní skepticismus. Dále je naší povinností: 

- Identifikovat a vyhodnotit rizika významné nesprávnosti účetní závěrky způsobené podvodem 

nebo chybou, navrhnout a provést auditorské postupy reagující na tato rizika a získat 

dostatečné a vhodné důkazní informace, abychom na jejich základě mohli vyjádřit výrok. 

Riziko, že neodhalíme významnou nesprávnost, k níž došlo v důsledku podvodu, je větší než 

riziko neodhalení významné nesprávnosti způsobené chybou, protože součástí podvodu 

mohou být tajné dohody (koluze), falšování, úmyslná opomenutí, nepravdivá prohlášení nebo 

obcházení vnitřních kontrol. 

- Seznámit se s vnitřním kontrolním systémem společnosti relevantním pro audit v takovém 

rozsahu, abychom mohli navrhnout auditorské postupy vhodné s ohledem na dané okolnosti, 

nikoli abychom mohli vyjádřit názor na účinnost jejího vnitřního kontrolního systému. 

- Posoudit vhodnost použitých účetních pravidel, přiměřenost provedených účetních odhadů a 

informace, které v této souvislosti správní rada společnosti TMR Finance CR, a.s. uvedla v 

příloze účetní závěrky. 

- Posoudit vhodnost použití předpokladu trvání podniku při sestavení účetní závěrky správní 

radou a to, zda s ohledem na shromážděné důkazní informace existuje významná nejistota 

vyplývající z událostí nebo podmínek, které mohou významně zpochybnit schopnost 

společnosti pokračovat v trvání podniku. Jestliže dojdeme k závěru, že taková významná 

nejistota existuje, je naší povinností upozornit v naší zprávě na informace uvedené v této 

souvislosti v příloze účetní závěrky, a pokud tyto informace nejsou dostatečné, vyjádřit 

modifikovaný výrok. Naše závěry týkající se schopnosti společnosti pokračovat v trvání 

podniku vycházejí z důkazních informací, které jsme získali do data naší zprávy. Nicméně 

budoucí události nebo podmínky mohou vést k tomu, že společnost ztratí schopnost 

Tel.: +420 241 046 111 

www.bdo.cz 

BDO Audit s. r. o. 

V Parku 2316/12 

Praha 4 - Chodov 

148 00 

BDO Audit s. r. o., česká společnost s ručením omezeným (IČO 453 14 381, registrovaná u Rejstříkového soudu Praha, oddíl a vložka C. 7279, evidenční čislo 

Komory auditorů ČR 018) je členem BDO International Limited (společnosti s ručením omezeným ve Velké Británii) a je součástí mezinárodní sítě 

nezávislých členských firem BDO. 

pokračovat v trvání podniku. 

- Vyhodnotit celkovou prezentaci, členění a obsah účetní závěrky, včetně přílohy, a dále to, 

zda účetní závěrka zobrazuje podkladové transakce a události způsobem, který vede k 

věrnému zobrazení. 

Naší povinností je informovat správní radu společnosti TMR Finance CR, a.s. mimo jiné o 

plánovaném rozsahu a načasování auditu a o významných zjištěních, která jsme v jeho 

průběhu učinili, včetně zjištěných významných nedostatků ve vnitřním kontrolním systému. 

Dále je naší povinností vybrat na základě záležitostí, o nichž jsme informovali správní radu 

společnosti TMR Finance CR, a.s. ty, které jsou z hlediska auditu účetní závěrky za běžný rok 

nejvýznamnější, a které tudíž představují hlavní záležitosti auditu, a tyto záležitosti popsat v 

naší zprávě. Tato povinnost neplatí, když právní předpisy zakazují zveřejnění takové 

záležitosti nebo jestliže ve zcela výjimečném případě usoudíme, že bychom o dané záležitosti 

neměli v naší zprávě informovat, protože lze reálně očekávat, že možné negativní dopady 

zveřejnění převáží nad přínosem z hlediska veřejného zájmu. 

Tel.: +420 241 046 111 

www.bdo.cz 

BDO Audit s. r. o. 

V Parku 2316/12 

Praha 4 - Chodov 

148 00 

BDO Audit s. r. o., česká společnost s ručením omezeným (IČO 453 14 381, registrovaná u Rejstříkového soudu Praha, oddíl a vložka C. 7279, evidenční čislo 

Komory auditorů ČR 018) je členem BDO International Limited (společnosti s ručením omezeným ve Velké Británii) a je součástí mezinárodní sítě 

nezávislých členských firem BDO. 

Zpráva o jiných požadavcích stanovených právními předpisy 

V souladu s článkem 10 odst. 2 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 537/2014 

uvádíme v naší zprávě nezávislého auditora následující informace vyžadované nad rámec 

mezinárodních standardů pro audit: 

Určení auditora a délka provádění auditu 

Auditorem Společnosti nás dne 12.10.2021 určil jediný akcionář společnosti TMR Finance CR, 

a.s. Auditorem společnosti jsme nepřetržitě čtyři roky. 

Soulad s dodatečnou zprávou pro výbor pro audit 

Potvrzujeme, že náš výrok k účetní závěrce uvedený v této zprávě je v souladu s naší 

dodatečnou zprávou pro výbor pro audit společnosti, kterou jsme dne 28.2.2022 vyhotovili dle 

článku 11 nařízení Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 537/2014. 

Poskytování neauditorských služeb 

Prohlašujeme, že jsme společnosti neposkytli žádné služby uvedené v čl. 5 odst. 1 nařízení 

Evropského parlamentu a Rady (EU) č. 537/2014 a nepovolené dle čl. 5 odst. 3 tohoto 

nařízení. Zároveň jsme společnosti TMR Finance CR, a.s. ani jí ovládaným obchodním 

společnostem neposkytli žádné jiné neauditorské služby, které by nebyly uvedeny v příloze 

účetní závěrky společnosti. 

Statutární auditor odpovědný za zakázku Ing. Lukáš Hendrych je statutárním auditorem 

odpovědným za audit účetní závěrky společnosti TMR Finance CR, a.s. k 31. 10. 2021, na jehož 

základě byla zpracována tato zpráva nezávislého auditora. 

Zpráva o souladu s nařízením o ESEF 

Provedli jsme zakázku poskytující přiměřenou jistotu, jejímž předmětem bylo ověření souladu 

účetní závěrky obsažené ve výroční zprávě s ustanoveními nařízení Komise v přenesené 

pravomoci (EU) 2019/815 ze dne 17. prosince 2018, kterým se doplňuje směrnice Evropského 

parlamentu a Rady 2004/109/ES, pokud jde o regulační technické normy specifikace 

jednotného elektronického formátu pro podávání zpráv („nařízení o ESEF“), která se vztahují k 

účetní závěrce. 

Odpovědnost správní rady 

Za vypracování účetní závěrky v souladu s nařízením o ESEF je zodpovědná správní rada 

Společnosti. Správní rada Společnosti nese odpovědnost mimo jiné za: 

•

návrh, zavedení a udržování vnitřního kontrolního systému relevantního pro 

uplatňování požadavků nařízení o ESEF, 

•

sestavení účetní závěrky obsažené ve výroční zprávě v platném formátu XHTML. 

Tel.: +420 241 046 111 

www.bdo.cz 

BDO Audit s. r. o. 

V Parku 2316/12 

Praha 4 - Chodov 

148 00 

BDO Audit s. r. o., česká společnost s ručením omezeným (IČO 453 14 381, registrovaná u Rejstříkového soudu Praha, oddíl a vložka C. 7279, evidenční čislo 

Komory auditorů ČR 018) je členem BDO International Limited (společnosti s ručením omezeným ve Velké Británii) a je součástí mezinárodní sítě 

nezávislých členských firem BDO. 

Odpovědnost auditora 

Naším úkolem je vyjádřit na základě získaných důkazních informací názor na to, zdali účetní 

závěrka obsažená ve výroční zprávě je ve všech významných (materiálních) ohledech v souladu 

s požadavky nařízení o ESEF. Tuto zakázku poskytující přiměřenou jistotu jsme provedli podle 

mezinárodního standardu pro ověřovací zakázky ISAE 3000 (revidované znění) – „Ověřovací 

zakázky, které nejsou auditem ani prověrkou historických finančních informací“ (dále jen 

„ISAE 3000“). 

Charakter, načasování a rozsah zvolených postupů závisí na úsudku auditora. Přiměřená míra 

jistoty je velká míra jistoty, nicméně není zárukou, že ověření provedené v souladu s výše 

uvedeným standardem ve všech případech odhalí případný existující významný (materiální) 

nesoulad s požadavky nařízení o ESEF. 

V rámci zvolených postupů jsme provedli následující činnosti: 

•

seznámili jsme se s požadavky nařízení o ESEF, 

•

seznámili jsme se s vnitřními kontrolami Společnosti relevantními pro uplatňování 

požadavků nařízení o ESEF, 

•

identifikovali 

a

vyhodnotili 

jsme 

rizika 

významného 

(materiálního) 

nesouladu 

s požadavky nařízení o ESEF způsobeného podvodem nebo chybou a 

•

na základě toho navrhli a provedli postupy s cílem reagovat na vyhodnocená rizika a 

získat přiměřenou jistotu pro účely vyjádření našeho závěru. 

Cílem našich postupů bylo posoudit, zdali veškeré účetní závěrky, které jsou obsaženy ve 

výroční zprávě, byly sestaveny v platném formátu XHTML. 

Domníváme se, že důkazní informace, které jsme získali, poskytují dostatečný a vhodný základ 

pro vyjádření našeho závěru. 

Závěr 

Podle našeho názoru účetní závěrka Společnosti za rok končící 31. 10. 2021 obsažená ve 

výroční zprávě je ve všech významných (materiálních) ohledech v souladu s požadavky nařízení 

o ESEF. 

V Praze dne 28. 2. 2022 

Auditorská společnost: 

Statutární auditor: 

BDO Audit s. r. o. 

Ing. Lukáš Hendrych 

evidenční číslo 018 

evidenční číslo 2169 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

27

Individuální účetní závěrka společnosti 

TMR Finance CR, a.s. 

Za období od 1. 11. 2020 do 31. 10. 2021 

Sestavená podle Mezinárodních standardů účetního výkaznictví („IFRS“) 

ve znění přijatém Evropskou unií 

V Praze dne: 10. 2. 2022 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

28

Výkaz zisku a ztráty a ostatního úplného výsledku 

v tis. CZK 

bod

1.11.2020 - 

31.10.2021

1.11.2019 - 

31.10.2020

Výnosy 

6.1. 

-

3

Služby 

6.2. 

556

314

Ostatní provozní náklady 

6.2. 

4

8

Úrokový výnos 

6.2. 

64 976 

65 154 

Úrokový náklad 

6.2. 

74 500 

76 007 

Zisk/Ztráta z finančních nástrojů 

6.2. 

1 554 

23

Výsledek před zdaněním 

6.4. 

-

11 638 

-

11 195 

Daň z příjmu 

6.3. 

-

-

Výsledek hospodaření po zdanění (ztráta) 

- 11 638

- 11 195

Ostatní úplný výsledek hospodaření 

0

0

Úplný výsledek hospodaření 

-

11 638 

-

11 195 

Ztráta na akcii 

(v tis. CZK)

6.5. 

- 1 163,8 

- 1 119,50 

Zředěná ztráta na akcii 

- 1 163,8 

- 1 119,50 

Počet akcií 

10,00 

10,00 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

29

Výkaz o finanční situaci 

v tis. CZK 

bod

31.10.2021 

31.10.2020 

Dlouhodobá aktiva 

5.1.1 

Dlouhodobé poskytnuté půjčky 

1 426 211 

1 428 338 

Ostatní aktiva 

-

-

Krátkodobá aktiva 

5.1.2 

Hotovost, peníze na účtech a ekvivalenty 

977

35

Krátkodobé poskytnuté půjčky 

67 500 

67 500 

Ostatní aktiva 

-

-

Aktiva celkem 

1 494 688 

1 495 873 

Vlastní kapitál 

5.2.1 

Základní kapitál 

2 000 

2 000 

Nerozdělený zisk(kumulovaná ztráta) minulých let 

-

25 884 

-

14 689 

Výsledek hospodaření běžného roku 

-

11 638 

-

11 195 

Dlouhodobé závazky 

5.2.2 

Dlouhodobé závazky z emitovaných dluhopisů 

1 458 983 

1 452 082 

Krátkodobé závazky 

5.2.3 

Krátkodobé závazky z emitovaných dluhopisů 

66 604 

66 604 

Závazky z obchodních vztahů 

1 121 

838

Ostatní závazky 

3 502 

233

Vlastní kapitál a závazky celkem 

1 494 688 

1 495 873 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

30

Výkaz změn vlastního kapitálu 

v tis. CZK 

Počet akcií 

Základní 

kapitál 

Nerozdělený 

zisk/ 

kumulovaná 

ztráta 

Celkem 

Zůstatek k 31.10.2020 

10

2 000 

-25 884 

-23 884 

Výsledek hospodaření běžného roku 

-

-

-11 638 

-11 638 

Úplný výsledek za období 

-

-

-11 638 

-11 638 

Zůstatek k 31.10.2021 

10

2 000 

-37 522 

-35 522 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

31

Výkaz o peněžních tocích 

v tis. CZK 

1.11.2020-

31.10.2021 

1.11.2019-

31.10.2020 

Peněžní toky z provozní činnosti

Výsledek hospodaření za běžnou činnost (+/

-)

-11 638.00 

-11 195.00 

Úpravy o nepeněžní operace:

0.00 

0.00 

Úrokové náklady 

6.2. 

74 500.00 

76 007.00 

Úrokové výnosy

6.2. 

-64 976.00 

-65 154.00 

Ztráta/Zisk z prodeje pozemků, budov a zařízení

0.00 

0.00 

Náklady na platby na akcie

0.00 

0.00 

Daň z příjmů

0.00 

0.00 

-2 114.00 

-342.00 

Změna stavu obchodních pohledávek 

0.00 

0.00 

Změna stavu ostatnich pohledávek 

0.00 

0.00 

Změna stavu obchodních vztahů, ostatních závazků 

a přechodných účtů pasiv

5.1.2 

3 453.00 

186.00 

Vyloučení nákladů na administraci dluhopisu

6.2. 

1 554.00 

0.00 

Čistý peněžní tok z provozní činnosti před zdaněním

2 893.00 

-156.00 

Zaplacená daň z příjmů

0.00 

0.00 

Čistý peněžní tok z provozní činnosti

2 893.00 

-156.00 

Peněžní toky z investiční činnosti

Poskytnuté půjčky 

5.1.2 

0.00 

0.00 

Splátky poskytnutých půjček

5.1.2 

0.00 

0.00 

Přijaté úroky

5.1.2 

67 103.00 

68 548.00 

Čistý peněžní tok vztahující se k investiční činnosti

67 103.00 

68 548.00 

Peněžní toky z finanční činnosti

Příjmy z emise dluhopisů

0.00 

0.00 

Úhrada nákladů na administraci dluhopisu

5.2.3 

-1 554.00 

-1 532.00 

Zaplacené úroky

5.2.3 

-67 500.00 

-67 500.00 

Čistý peněžní tok vztahující se k finanční činnosti

-69 054.00 

-69 032.00 

Čisté zvýšení/snížení peněžních prostředků

942.00 

-640.00 

Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na začátku účetního období

35.00 

675.00 

Kurzové ztráty z peněžních prostředků a ekvivalentů

0.00 

0.00 

Stav peněžních prostředků a peněžních ekvivalentů na konci účetního období

977.00 

35.00 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

32

Komentář k individuální účetní závěrce za období 1. 11. 2020 - 31. 10. 2021

1.

OBECNÉ ÚDAJE O ÚČETNÍ JEDNOTCE

Obchodní firma:

TMR Finance CR, a.s.

Sídlo:

Průmyslová 1472/11

Praha 10 - Hostivař, CZ

Právní forma:

Akciová společnost

IČO:

07461020

DIČ:

CZ07461020

Rozhodující předmět činnosti:

Výroba, obchod a služby neuvedené v přílohách 1 až 3

živnostenského zákona,

Datum vzniku společnosti:

14. 9. 2018

Společnost je zapsaná u Městského soudu v Praze, oddíl B vložka 23809.

Hlavní činností Společnosti je vydání dluhopisů a poskytnutí získaných finančních prostředků formou půjčky

nebo úvěru ostatním společnostem ve Skupině. Kromě toho Společnost nevykonává a neplánuje vykonávat

žádné další činnosti.

Základní kapitál společnosti činí v současné době 2.000.000 CZK a je rozdělen na

10 ks kmenových akcií na jméno v listinné podobě ve jmenovité hodnotě 200 000 CZK. Základní kapitál byl

v celém rozsahu splacen.

Jediným akcionářem společnosti je Tatry mountain resorts, a.s., sídlem: Liptovský Mikuláš, Demänovská

Dolina 72, Slovenská republika, která je zároveň i ovládající osobou a konečnou mateřskou společností

Skupiny.

Konsolidované účetní výkazy jsou připraveny mateřskou společností Tatry mountain resorts, a.s.

Práva spojená s těmito kmenovými akciemi se řídí stanovami Společnosti a platným zněním občanského

zákoníku a zákona o obchodních korporacích.

S jednou akcií o jmenovité hodnotě 200.000 Kč je spojen jeden hlas, celkový počet hlasů ve společnosti je

deset. Akcie jsou převoditelné jen s předchozím souhlasem valné hromady, v případě jednoho akcionáře

jsou akcie převoditelné bez omezení. Společnost má jednu třídu kmenových akcií, které nejsou spojeny s

právem na pevně stanovený příjem. Nejsou spojena ani s přednostními právy a omezeními.

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

33

Orgány společnosti:

Jméno a příjmení

Funkce:

Ing. JOZEF HODEK

Statutární ředitel; předseda správní rady (od 1.1.2021)

ČENĚK JÍLEK

člen správní rady

Ing. Igor Rattaj

člen správní rady

Společnost neměla ve sledovaném období zaměstnance. Výkon funkce člena statutárního i dozorčího

orgánu je bezplatný a nejsou s ním spojena žádná nepeněžitá plnění.

Dne 1.1.2021 byl dle novely zákona o obchodních korporacích zrušen institut statutárního ředitele. Od

1.1.2021 zastupují společnost vždy dva členové správní rady společně. Předsedou správní rady byl

jmenován Ing. Jozef Hodek

2.

ZÁSADNÍ ÚČETNÍ PRAVIDLA A POSTUPY

2.1. Prohlášení o shodě s IAS/IFRS

Účetní závěrka Společnosti za období do 31. 10. 2021 byla sestavena v souladu s Mezinárodními

standardy účetního výkaznictví („IFRS“) ve znění přijatém Evropskou unií na základě nařízení (ES) č.

1606/2002, o uplatňování mezinárodních účetních standardů a byla ověřena nezávislým auditorem.

2.2 Účetní období a srovnatelné údaje

Účetní závěrka je sestavena za účetní období 1. 11. 2020 - 31. 10. 2021. Minulé období reprezentuje

období od 1.11.2019 do 31. 10. 2020.

3.

APLIKACE NOVÝCH A NOVELIZOVANÝCH STANDARDŮ

3.1 Nové a novelizované IFRS, které jsou závazně účinné pro roční období počínající dne

1. ledna 2020

V daném roce se staly závazně platnými změnami následující úpravy IFRS. Všechny tyto úpravy IFRS

vyžadují obecně plné retrospektivní uplatnění (tj. je třeba přepracovat srovnávací částky), zatímco

některé úpravy vyžadují uplatnění v budoucnosti.

•

Úpravy IFRS 16 Leasingy ve vazbě na Covid 19

•

Úpravy IFRS 3 Podnikové kombinace

•

Úpravy IFRS 9, IAS 39 a IFRS 7 Reforma referenčních úrokových sazeb pro použití v Evropské

unii

•

Úpravy IAS 1 a IAS 8 Definice pojmu „materialita“

•

Úpravy odkazů na Koncepční rámec IFRS

Úpravy IFRS 16 Leasingy ve vazbě na Covid 19

V květnu 2020 Rada pro mezinárodní účetní standard (IASB) vydala doplnění standardu IFRS 16

Leasingy, který obsahuje praktickou úlevu pro nájemce v souvislosti s nájemními koncesemi (tj.

odpuštění nájemného, odklad plateb v čase), které byly přímým důsledkem řešení ekonomických

dopadů pandemie COVID-19.

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

34

Úprava umožňuje nájemci se rozhodnout, že nebude posuzovat, zda nájemní koncese představuje

změnu leasingové smlouvy.

Pokud nájemce využije tuto praktickou úlevu, zachytí změny v

leasingových platbách jako, tak jako by se jednalo o změnu, která není vyhodnocena jako modifikace

leasingové smlouvy. Pronajímatele se tyto úpravy netýkají.

Úpravy jsou účinné pro roční období počínající dnem 1. června 2020 či po tomto datu, přičemž dřívější

použití je povoleno.

Úpravy IFRS 3 Podnikové kombinace

Rada IASB vydala novelizaci IFRS 3, která má za cíl vyřešit obtíže, které vznikají, když účetní jednotka

vyhodnocuje, zda nabyla podnik nebo skupinu aktiv. Novelizace je účinná pro účetní období začínající

1. ledna 2020 či po tomto datu. Provedené změny se vztahují především k Příloze A, pokynům k

použití a ilustrativním příkladům. Úpravy jsou účinné pro roční období počínající dne 1. ledna 2020 či

po tomto datu.

Úpravy IFRS 9, IAS 39 a IFRS 7 Reforma referenčních úrokových sazeb pro použití v

Evropské unii

Úpravy IFRS 9, IAS 39 a IFRS 7 Reforma referenčních úrokových sazeb jsou účinné pro roční období

počínající dne 1. ledna 2020 či po tomto datu, přičemž je povoleno dřívější použití. Rada IASB vydala

Úpravy IFRS 9, IAS 39 a IFRS 7, které poskytují určité úlevy v souvislosti s reformou úrokových sazeb.

Změny byly vydány v reakci na možné důsledky připravované reformy úrokových sazeb na finanční

výkaznictví na mezibankovním trhu IBOR. Změny se týkají všech zajišťovacích vztahů, které jsou

přímo ovlivněny reformou referenčních úrokových sazeb. Specifické požadavky na zajišťovací

účetnictví jsou upraveny tak, aby je účetní jednotky uplatňovaly za předpokladu, že referenční úroková

sazba, na které jsou založené peněžní toky související se zajišťovacími vztahy, nebude v důsledku

reformy úrokových sazeb změněna.

Úpravy IAS 1 a IAS 8 Definice pojmu „materialita“

Rada IASB vydala úpravy standardů IAS 1 Sestavování a zveřejňování účetní závěrky a IAS 8 Účetní

pravidla, změny v účetních odhadech a chyby, jejímž cílem je vyjasnit definici pojmu „významnosti“

(materiality) a sladit tak definici použitou v Koncepčním rámci. Úpravy jsou účinné pro roční období

počínající dne 1. ledna 2020 či po tomto datu, přičemž dřívější použití je povoleno.

Nová definice zní: „Informace jsou významné, pokud lze důvodně očekávat, že by jejich opomenutí,

chybné uvedení nebo zastření mohlo ovlivnit rozhodnutí primárních uživatelů účetní závěrky pro

obecné účely přijímaná na základě této účetní závěrky, která poskytuje finanční informace o konkrétní

účetní jednotce.“

Úpravy odkazů na Koncepční rámec IFRS

Rada IASB dne 29. března 2018 vydala novelizovanou verzi Koncepčního rámce pro účetní výkaznictví.

Společně s novelizovaným Koncepčním rámcem byl vydány „Úpravy odkazů na Koncepční rámec

IFRS“. Tento dokument obsahuje úpravy 14 standardů a interpretací. Úpravy jsou účinné pro roční

období počínající dne 1. ledna 2020 či po tomto datu

.

3.2 Nové a novelizované IFRS přijaté pro použití v EU, které nejsou závazně účinné pro

účetní období začínající 1. ledna 2020, ale mohou být použity dříve

Níže je uveden seznam nových a revidovaných IFRS, které ještě nejsou závazně platné (ale umožňují

dřívější použití):

•

Úpravy IFRS 9, IAS 39 a IFRS 7, IFRS 4 a IFRS 16 Reforma referenčních úrokových sazeb pro

použití v Evropské unii – Fáze 2

•

Úprava IFRS 4 Pojistné smlouvy – odklad IFRS 9

•

Úprava IFRS 3, IAS 16, IAS 37 a Roční zlepšení IFRS –

cyklus 2018

–

2020

•

Úpravy IFRS 16 Leasingy ve vazbě na Covid 19 – nájemní koncese po 30. červnu 2021

•

IFRS 17 Pojistné smlouvy

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

35

Úpravy IFRS 9, IAS 39 a IFRS 7, IFRS 4 a IFRS 16 Reforma referenčních úrokových sazeb 

pro použití v Evropské unii – Fáze 2 

Rada pro mezinárodní účetní standardy (IASB) zveřejnila „Reformu benchmarku úrokové sazby – fáze 

2 se změnami, které se zabývají problémy, které by mohly ovlivnit finanční výkaznictví po reformě 

úrokové sazby, včetně jejího nahrazení alternativními referenčními sazbami. Úpravy jsou účinné pro 

roční období počínající 1. ledna 2021 nebo později, přičemž dřívější použití je povoleno. 

Druhá fáze se zabývá především problémy, které mohou ovlivnit účetní výkaznictví až budou stávající 

referenční úrokové sazby skutečně nahrazeny. Změny uvedené v tomto dokumentu se vztahují k 

modifikaci finančních aktiv, finančních závazků a závazků z leasingu, specifickým požadavkům 

zajišťovacího účetnictví a požadavkům na zveřejnění podle IFRS 7 a doprovázejí úpravy týkající se 

modifikací a zajišťovacího účetnictví. 

Úprava IFRS 4 Pojistné smlouvy – odklad IFRS 9 

Návrh k úpravám IFRS 17, který byl vydán v květnu 2019, který navrhoval prodloužení dočasné 

výjimky z IFRS 9 o jeden rok. Na základě opětovného projednání IASB bylo datum účinnosti IFRS 9 

přesunuto na 1. ledna 2023, aby bylo v souladu s datem účinnosti IFRS 17. Nový standard stanovuje 

zásady pro uznávání, oceňování, vykazování a zveřejňování pojistných smluv a nahrazuje IFRS 4 

Pojistné smlouvy

.

Úprava IFRS 3, IAS 16, IAS 37 a Roční zlepšení IFRS – cyklus 2018–2020 

Rada pro mezinárodní účetní standardy vydala několik změn v rámci standardů IFRS 3, IAS 16, IAS 37 

a Roční zlepšení IFRS pro cyklus 2018–2020. 

Úpravy standardu IFRS 3 Podnikové kombinace 

-

došlo k aktualizaci odkazu na Koncepční rámec pro finanční výkaznictví, aniž by se změnily 

účetní požadavky na podnikové kombinace. 

Úpravy IAS 16 Pozemky, budovy a zařízení 

-

upravuje standard tak, že zakazuje odečítat od pořizovací ceny položky pozemků, budov a 

zařízení jakékoli příjmy z prodeje položek vzniklých v době, kdy se aktivum připravuje k 

zamýšlenému použití (doprava aktiva na jeho místo určení a uvedení do stavu potřebného k 

používání aktiva v souladu s požadavky vedení účetní jednotky). Místo toho vykazuje účetní 

jednotka příjmy z prodeje takových položek a náklady na jejich výrobu v hospodářském 

výsledku. 

Úpravy IFRS 16 Leasingy ve vazbě na Covid 19 – nájemní koncese po 30. červnu 2021 

V květnu 2020 Rada pro mezinárodní účetní standardy (IASB) vydala doplnění standardu IFRS 16 

Leasingy, který obsahuje praktickou úlevu pro nájemce v souvislosti s nájemními koncesemi (tj. 

odpuštění nájemného, odklad plateb v čase), které byly přímým důsledkem řešení ekonomických 

dopadů pandemie COVID-19. 

Rada pro mezinárodní účetní standardy (IASB) touto úpravou prodlužuje Úpravy IFRS 16 Leasingy ve 

vazbě na Covid 19 o jeden rok. 

Úpravy jsou účinné pro roční účetní období začínající 1. dubna 2021 nebo později, s dřívější aplikací 

povolenou (a to i pro účetní výkazy, které k datu vydání dodatku dosud nebyly schváleny). 

IFRS 17 Pojistné smlouvy 

Standard IFRS 17 obsahuje nové požadavky na vykazování a oceňování závazků z pojistných smluv. 

Tento standard nahradí aktuálně platný standard IFRS 4. Účinnost standardu IFRS 17 je stanovena 

pro účetní období začínající 1. ledna 2023 a následující. 

3.3 Nové a novelizované IFRS vydané Radou pro mezinárodní účetní standardy (IASB), 

ale dosud nepřijaté EU

K datu schválení této účetní závěrky nebyly dosud schváleny Evropskou komisí pro užití v EU 

následující standardy, novelizace a interpretace: 

•

Úpravy IAS 1 Prezentace účetní závěrky: Klasifikace závazků jako krátkodobé nebo dlouhodobé 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

36

•

Úpravy standardu IAS 1 a stanovisko IFRS č. 2 Zveřejnění účetních pravidel 

•

Úpravy standardu IAS 8 Definice účetních odhadů 

•

Úpravy IAS 12 Daně ze zisku: Odložená daň vztahující se k aktivům a závazkům vyplývajících z 

jediné transakce 

•

IFRS 14 Časové rozlišení při cenové regulaci 

•

Úpravy standardu IFRS 17 Pojistné smlouvy: Prvotní použití IFRS 17 a IFRS 9 – srovnávací 

informace 

Úpravy IAS 1 Prezentace účetní závěrky: Klasifikace závazků jako krátkodobé nebo 

dlouhodobé 

Rada IASB vydala Úpravy IAS 1: Klasifikace závazků jako krátkodobé a dlouhodobé, které se týkají 

pouze vykazování závazků ve výkazu o finanční situaci (nikoli zaúčtování jednotlivých aktiv, závazků, 

výnosů nebo nákladů, které účetní jednotka o těchto položkách zveřejňuje. Úpravy jsou účinné pro 

roční období počínající dne 1. ledna 2022 či po tomto datu, přičemž dřívější použití je povoleno. 

Úpravy přinášejí změny: 

•

upřesňují, že klasifikace závazků jako krátkodobé a dlouhodobé by měla být založena na 

právech, která existují ke konci účetního období, a sjednocují znění všech souvisejících odstavců 

tak, aby odkazovaly na „právo“ odložit vypořádání závazku o nejméně dvanáct měsíců, a 

výslovně uvádí, že klasifikaci závazku by měla ovlivňovat pouze práva, která existují „ke konci 

účetního období“, 

•

upřesňují, že klasifikaci neovlivňují očekávání, zda účetní jednotka využije právo odložit 

vypořádání závazku, 

•

objasňují, že vypořádání označuje převod peněžních prostředků, kapitálových nástrojů, 

ostatních aktiv nebo služeb na protistranu. 

Úpravy standardu IAS 1 a stanovisko IFRS č. 2 Zveřejnění účetních pravidel 

Úpravy standardu IAS 1 byly vydány 12. února 2021. Úpravy mění požadavky IAS 1 týkající se 

zveřejňování účetních pravidel. Po uplatnění těchto úprav, účetní jednotky zveřejní namísto svých 

významných účetních pravidel, své materiální účetní pravidla. Předchozí úpravy IAS 1 se zabývají 

pojmem „materialita“ a vysvětlují, jak může účetní jednotka identifikovat významné účetní zásady. 

Na podporu těchto úprav IASB vypracovala postupy a příklady, které vysvětlují a demonstrují použití 

„čtyřstupňového procesu materiality“, který je popsán ve stanovisku IFRS č. 2. 

Úpravy IAS 1 jsou účinné pro roční účetní období začínající 1. ledna 2023 nebo později, s dřívější 

aplikací povolenou. 

Úpravy standardu IAS 8 Definice účetních odhadů 

Úpravy standardu IAS 8 byly vydány 12. února 2021. Účelem těchto úprav je vyjasnit rozdíl mezi 

změnami v účetních odhadech a změnami v účetních pravidlech a opravou chyb. 

Úpravy IAS 8 jsou účinné pro roční účetní období začínající 1. ledna 2023 nebo později, s dřívější 

aplikací povolenou. 

Úpravy IAS 12 Daně ze zisku: Odložená daň vztahující se k aktivům a závazkům 

vyplývajících z jediné transakce 

V květnu 2021 vydala Rada pro mezinárodní účetní standardy (IASB) novelu IAS 12 Daně ze zisku 

týkající se odložené daně vztahující se k aktivům a závazkům vyplývajících z jediné

transakce. Úpravy 

doplnily odstavce 15 a 24 ve standardu IAS 12 Daně ze zisku, které nadále nebudou platit pro 

transakce, které při počátečním uznání vedou ke vzniku stejných zdanitelných a odčitatelných 

přechodných rozdílů. 

U některých transakcí vyžadují standardy IFRS současné zaúčtování aktiva a závazku. V důsledku toho 

by IAS 12 mohl vyžadovat také zaúčtování zápočtu přechodných rozdílů. Před úpravami nebylo jasné, 

zda IAS 12 vyžaduje vykázání odložených daní u těchto přechodných rozdílů, nebo zda se aplikuje 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

37

výjimka při prvotním vykázání. Výjimka jednotce zakazuje vykázat odložené daňové pohledávky a 

závazky při prvotním vykázání aktiva nebo závazku z transakce, která není podnikovou kombinací a 

neovlivňuje účetní ani zdanitelný zisk. 

Úpravy jsou účinné pro roční účetní období začínající 1. ledna 2023 nebo později, s dřívější aplikací 

povolenou. 

IFRS 14 Časové rozlišení při cenové regulaci 

IFRS 14 formuluje požadavky na vykazování akruálních účetních položek vznikajících z podnikatelských 

činností v cenově regulovaných odvětvích. Tento standard má být aplikován pouze pro ty účetní 

jednotky, které přechází z národních regulatorních rámců účetního výkaznictví pod IFRS (tzv. first-time 

adopters). Standard IFRS 14 je účinný od 1. ledna 2016, avšak Evropská komise se rozhodla 

nedoporučit tento standard k schválení mezi standardy přijaté Evropskou unií, jelikož pod působnost 

toho standardu by spadalo jen velmi málo účetních jednotek. Evropská unie rozhodla o nezahájení 

procesu schvalování prozatímního standardu IFRS 14 a počká na jeho konečné znění. 

Úpravy standardu IFRS 17 Pojistné smlouvy: Prvotní použití IFRS 17 a IFRS 9 – 

srovnávací informace 

Pojišťovny mohou aplikovat standard IFRS 9 Finanční nástroje až současně s aplikací IFRS 17 Pojistné 

smlouvy. Tyto standardy mají odlišné požadavky na srovnávací informace, které budou prezentovány 

při prvotní aplikaci. IFRS 17 vyžaduje, aby společnosti prezentovaly jedno přepracované srovnávací 

období. IFRS 9 umožňuje, ale nevyžaduje přepracování srovnatelných období a zakazuje společnostem 

uplatňovat IFRS 9 na finanční aktiva odúčtovaná ve srovnatelném období. 

Vedení Společnosti nepředpokládá, že aplikace výše uvedených standardů, novelizací a interpretací 

bude mít materiální dopad na účetní závěrku 

4.

PODSTATNÁ ÚČETNÍ PRAVIDLA 

4.1

Východiska pro sestavení účetní závěrky 

Individuální účetní závěrka byla sestavena na principu historických (pořizovacích) cen. 

Individuální účetní závěrka Společnosti byla sestavena za předpokladu nepřetržitého trvání její činnosti, 

účetní závěrka společnosti je sestavena v CZK. 

Sestavení účetní závěrky podle Mezinárodních standardů účetního výkaznictví ve znění přijatém EU 

vyžaduje použití různých úsudků, předpokladů a odhadů. Tyto mají vliv na částky vykazovaného 

majetku, závazků, výnosů a nákladů. Skutečné výsledky se však pravděpodobně budou lišit od těchto 

odhadů. Odhady a související předpoklady jsou průběžně přehodnocovány. Pokud se přehodnocení 

účetních odhadů vztahuje pouze k jednomu účetnímu období, vykazuje se v tomto období, pokud 

přehodnocení ovlivní současné i budoucí účetní období, vykazuje se v období, kdy došlo k přehodnocení 

a i v budoucích obdobích. Společnost nevlastnila aktiva spojená s rizikem, a proto nebylo nutné 

přehodnocovat odhady a předpoklady budoucího vývoje. 

Společnost nerozlišuje provozní segmenty nad rámec prezentace ve výkazu o úplném výsledku 

hospodaření. 

4.2 Funkční měna a cizoměnové přepočty 

Účetní závěrka je sestavena v českých korunách, které jsou funkční měnou Společnosti. Částky v účetní 

závěrce jsou uvedeny v tis. CZK, není-li uvedeno jinak. 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

38

Transakce vyčíslené v cizí měně jsou účtovány v tuzemské měně přepočtené devizovým kurzem platným 

v den transakce. Ke konci účetního období se peněžní položky v cizí měně přepočítávají za použití 

měnového kurzu vyhlašovaného ČNB k tomuto datu. Nepeněžní položky, které jsou oceněny v reálné 

hodnotě vyjádřené v cizí měně, se přepočítávají za použití měnového kurzu platného k datu určení reálné 

hodnoty. Nepeněžní položky, které jsou oceněny v historických cenách vyjádřených v cizí měně, se 

nepřepočítávají. 

4.3 Finanční

aktiva 

Finanční aktiva jsou při prvotním vykázání klasifikovány v jedné ze tří kategorií jako finanční aktiva 

následně oceňovány zůstatkovou hodnotou, reálnou hodnotou přes ostatní úplný výsledek a reálnou 

hodnotou přes výsledek hospodaření. 

Klasifikace finančních aktiv při prvotním ocenění závisí na charakteristice jejich smluvních peněžních 

toků a od obchodního modelu, který Společnost používá při jejich správě. S výjimkou pohledávek z 

obchodního styku, které neobsahují významný komponent financování, resp. při kterých Společnost 

zvolila zjednodušený účetní postup (tj jsou počítány celoživotní očekávané ztráty), Společnost finanční 

aktivum prvotně oceňuje v reálné hodnotě, přičemž u finančních aktiv nezařazených do kategorie 

nástrojů oceňovaných v reálné hodnotě přes výsledek hospodaření se reálná hodnota upravuje o 

transakční náklady. Pohledávky z obchodního styku, které neobsahují významný komponent 

financování, resp. při kterých Společnost zvolila zjednodušený účetní postup, se oceňují transakční 

cenou stanovenou podle standardu IFRS 15. 

Aby mohlo být finanční aktivum klasifikované a oceněné zůstatkovou hodnotou nebo reálnou hodnotou 

přes ostatní úplný výsledek, musí vést ke vzniku peněžních toků, které představují "výlučně platby jistiny 

a úroků (SPPI)" z nesplacené částky jistiny. Toto posouzení se označuje jako test SPPI a realizuje se na 

úrovni jednotlivých nástrojů. 

Obchodní model Společnosti na správu finančních aktiv vyjadřuje, jakým způsobem Společnost spravuje 

své finanční aktiva k vytváření peněžních toků. Obchodní model stanoví, zda peněžní toky vyplynou buď 

z inkasování smluvních peněžních toků, nebo z prodeje finančních aktiv, resp. z obou scénářů 

4.4 Finanční výnosy a náklady 

Finanční výnosy i náklady se vykazují v hospodářském výsledku, pokud přímo nesouvisí s najatým 

majetkem. Finanční výnosy tvoří úrokové výnosy. Ty jsou tvořeny úroky z poskytnuté půjčky mateřské 

společnosti. Finanční náklady tvoří úrokové náklady, ty jsou tvořeny z efektivních úroků z emitovaných 

dluhopisů a 

administrativními náklady a náklady na agenta. Zisk/ztráta z finančních nástrojů tvoří 

ostatní finanční náklady. Úrokové výnosy a náklady jsou účtované ve výsledku hospodaření v období, s 

kterým souvisí použitím metody efektivní úrokové míry. 

Společnost neeviduje žádné výnosy ze smluv se zákazníky. 

4.5 Finanční závazky 

Finanční závazky oceněné reálnou hodnotou společnost neeviduje. Finanční závazky jsou vykázány 

v den obchodu. Finanční závazky se při prvotním vykázání oceňují v ceně transakce 

včetně transakčních 

nákladů. Následně se finanční závazky oceňují naběhlou hodnotou - hodnota, jíž jsou finanční závazky 

oceněny při prvotním zaúčtování, snížená o splátky jistiny a zvýšená nebo snížená, s použitím metody 

efektivní úrokové míry, o kumulativní amortizaci prémie či diskontu, tj. rozdílu mezi počáteční hodnotou 

a hodnotou při splatnosti. Finanční závazky zanikají, pokud jsou uhrazeny nebo je Společnost právně 

zproštěna povinnosti uhradit závazek. 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

39

4.6 Daně 

Daň z příjmu zahrnuje splatnou a odloženou daň. Splatná daň se vypočítá na základě zdanitelného zisku 

za dané období. Odložená daň se vykáže na základě přechodných rozdílů mezi účetní hodnotou aktiv a 

závazků v účetní závěrce a jejich daňovou základnou použitou pro výpočet zdanitelného zisku. 

4.7 Peněžní prostředky a výkaz peněžních toků 

Peněžní prostředky zahrnují zůstatek hotovosti na bankovním účtu. 

Výkaz peněžních toků, v části peněžního toku z provozní činnosti, byl sestaven za použití nepřímé 

metody, při níž je výsledek hospodaření upravován o dopady nepeněžních transakcí o časové rozlišení 

minulých nebo budoucích provozních peněžních příjmů a výdajů. 

Výkaz peněžních toků v části peněžního toku z investičních činností a financování byl sestaven za použití 

přímé metody, při níž jsou zveřejněny hlavní třídy hrubých peněžních příjmů a výdajů. 

Placené úroky Skupina vykazuje v rámci peněžních toků z financování, zatímco přijaté úroky v rámci 

peněžních toků z investičních činností 

5.

KOMENTÁŘ K JEDNOTLIVÝM POLOŽKÁM VÝKAZU O FINANČNÍ SITUACI 

Společnost předkládá výsledky hospodaření za období trvající od 1.11.2020 do rozvahového dne 

31.10.2021. 

5.1.

Aktiva 

5.1.1 Dlouhodobá aktiva 

Společnost disponovala ve sledovaném období dlouhodobými aktivy z titulu poskytnutí půjčky mateřské 

společnosti. 

v tis. CZK 

31.10.2021 

31.10.2020 

Dlouhodobá aktiva 

Dlouhodobé poskytnuté půjčky 

1 426 211 

1 428 338 

Společnost poskytla dlouhodobou půjčku mateřské společnosti v prosinci 2018 v celkové výši 

1 499 000 tis. CZK s pevnou úrokovou sazbou 4,51% p.a. Úrok je splatný společně s jistinou. Celková 

výše dlouhodobé půjčky k 31.10.2021 včetně úroku za příslušné období a po splacení části úroků 

v běžném účetním období ve výši 67 103 tis. CZK je 1 426 211 tis. CZK. 

TMR Finance CR jako věřitel půjčky má dle smluvního ujednání možnost na výzvu požadovat splacení 

celé půjčky. Dlužník Tatry mountain resorts může dle smluvního ujednání půjčky kdykoliv splatit. Obě 

smluvní strany se dohodly, že splátky půjčky budou odvíjet od splátek úroků emitovaného dluhopisu a 

případných nákladů s ním souvisejících a že v následujících 12 měsících nedojde ke splacení celé částky 

jistin. 

Opravné položky k této pohledávce nejsou tvořeny, protože se nepředpokládá, že by dlužník (mateřská 

společnost) svůj závazek nesplatil včas popř. by byl v prodlení. Mateřská společnost má půjčku krytou 

zabezpečovacím nástrojem, jehož splatnost kopíruje splatnost půjčky. 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

40

5.1.2. Krátkodobá aktiva 

Hotovost, peníze na účtech a ekvivalenty 

v tis. CZK

31.10.2021 

31.10.2020 

Hotovost, peníze na účtech a peněžní ekvivalenty 

977

35

peníze na bankovních účtech 

977

35

Krátkodobé poskytnuté půjčky 

v tis. CZK

31.10.2021 

31.10.2020 

Krátkodobé poskytnuté půjčky 

67 500 

67 500 

Krátkodobé poskytnuté půjčky 

67 500 

67 500 

Jedná se o část půjčky poskytnuté mateřské společnosti, která byla klasifikována jako krátkodobá část 

splatná v následujícím období. 

5.2.

Kapitál a závazky 

5.2.1.

Vlastní kapitál 

v tis. CZK

31.10.2021 

31.10.2020 

Základní kapitál 

2 000 

2 000 

Základní kapitál společnosti byl splacen v plné výši ke dni zápisu společnosti do obchodního rejstříku. 

Společnost vydala 10 ks akcií v listinné podobě ve jmenovité hodnotě 200.000 CZK. Všechny akcie jsou 

plně splaceny. Akcie nejsou rozděleny do zvláštních tříd s různými právy. Společnost nedrží žádné vlastní 

akcie. 

Společnost vykazuje účetní ztrátu, která může indikovat riziko schopnosti nepřetržitě trvat. Vykazovaná 

ztráta a potřeba nových zdrojů financování jsou indikátory rizika schopnosti společnosti nepřetržitě trvat, 

které by mohly vést až ke vzniku významné (materiální) nejistoty. Ztráta v roce 2021 je způsobena 

především administrativními náklady vynaloženými v souvislosti s emitovanými dluhopisy a nižší 

hodnotou úrokového výnosu oproti úrokovému nákladu. 

Společnost obdržela potvrzení o podpoře od mateřské společnosti na období následujících 12 měsíců od 

data dopisu tj. 28.února 2022. 

Vedení společnosti si není vědomo žádné skutečnosti, podle kterých by byla ohrožena schopnost 

společnosti pokračovat ve své činnosti („going concern“), tudíž tato individuální účetní závěrka byla 

sestavena na základě předpokladu časově neomezeného trvání podniku 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

41

5.2.2.

Dlouhodobé závazky 

v tis. CZK 

31.10.2021 

31.10.2020 

Dlouhodobé závazky 

Dlouhodobé závazky z emitovaných dluhopisů 

1 458 983 

1 452 082 

Společnost k rozvahovému dni eviduje dlouhodobé závazky z titulu emitovaných dluhopisů. 

Společnost emitovala 7. 11. 2018 zaknihované cenné papíry v nejvyšší jmenovité hodnotě 1 500 000 tis. 

CZK. Jmenovitá hodnota jednoho dluhopisu je 30 000 CZK, objem emise 50.000 ks. 

Dluhopisy jsou úročené pevnou úrokovou sazbou ve výšce 4,5% p.a. Úrokové výnosy budou vypláceny 

půlročně zpětně vždy k 7. 11. a 7. 5. každého roku. Dluhopisy jsou splatné jednorázově dne 7. 11. 2022. 

Oddělení práva na výnos z Dluhopisu, tj práva obdržet úrok z Dluhopisu vydáním kupónů jako 

samostatných 

cenných papírů či jinak, se vylučuje.

Majitel dluhopisu má především právo na splacení jmenovité 

hodnoty, vyplacení příslušného úrokového výnosu, právo na účast a rozhodování na Schůzi a práva 

vyplývající ze Zabezpečení, v každém případě v souladu s těmito emisními podmínkami. Práva spojená 

s Dluhopisy nejsou omezeny, s výjimkou obecných omezení podle právních předpisů. K Dluhopisům se 

nevážou žádné předkupní ani výměnná práva. 

Emitent může rozhodnout o předčasném splacení dluhopisů nejdříve k prvnímu výročí data emise a poté 

vždy k následujícímu dni výplaty úroků až do dne konečné splatnosti. Emitent tak může učinit písemným 

sdělením majitelům dluhopisů a určit, že všechny dluhopisy nebo jejich určená část (definovaná jako 

procento Jmenovité hodnoty stejné pro všechny majitelů dluhopisů) se stávají předčasně splatné. Každý 

takto stanovený den bude den předčasné splatnosti z rozhodnutí Emitenta. Oznámení musí být učiněno 

nejpozději 60 dní před příslušným dnem předčasné splatnosti z rozhodnutí Emitenta. 

Určení Dne předčasné splatnosti z rozhodnutí Emitenta je neodvolatelné. 

Emitent může kdykoliv odkoupit jakékoliv množství dluhopisů na trhu nebo jinak za jakoukoli cenu. 

Dluhopisy odkoupené Emitentem nezanikají a je na uvážení Emitenta, zda je bude držet ve svém 

majetku a případně je znovu prodá, nebo jejich oznámením Administrátorovi udělá předčasně splatnými 

dnem doručení oznámení o předčasné splatnosti Administrátorovi. V takovém případě práva a povinnosti 

z dluhopisů bez dalšího zanikají z titulu splynutí práv a povinností (závazků) v jedné osobě. 

Peněžní prostředky byly připsané na účet Společnosti v celkové výši 1 500 000 tis. CZK. 

Účelem použití finančních prostředků získaných vydáním dluhopisů je refinancovaní existujících dluhů 

Skupiny a financování běžné činnosti Skupiny. 

Emise dluhopisů je zaúčtovaná v naběhlé hodnotě. Náklady spojené s emisí v hodnotě 28 531 tis. Kč 

jsou součástí efektivní úrokové míry, která činí 5,035% p. a. 

5.2.3.

Krátkodobé závazky 

v tis. CZK 

31.10.2021 

31.10.2020 

Krátkodobé závazky z emitovaných dluhopisů 

Úrok 

66 604 

66 604 

Krátkodobé závazky z emitovaných dluhopisů

66 604 

66 604 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

42

v tis. CZK 

31. 10. 2021 

31. 10. 2020 

Závazky z obchodních vztahů 

1 121 

838

Závazky z obchodních vztahů - tuzemsko 

896

736

Závazky z obchodních vztahů - zahraniční 

0

0

Závazky z obchodních vztahů ve skupině 

0

0

Dohadné položky na nevyfakturované dodávky 

225

102

v tis. CZK

31. 10. 2021

31. 10. 2020

Ostatní závazky

233

233

Krátkodobé přijaté půjčky 

3 502 

233

Všechny závazky z obchodních vztahů jsou ve splatnosti. Průměrná doba splatnosti závazků je 14 dní. 

Skupina má zavedeny zásady řízení, které mají zabezpečit, aby všechny závazky byly uhrazeny ve 

sjednaných termínech splatnosti. 

Dohadné položky na nevyfakturované dodávky jsou tvořeny položkami za nevyfakturované účetní a 

poradenské služby. Jejich výše je tvořena odhadem na základě smluv. 

Krátkodobé přijaté půjčky jsou půjčky poskytnuté mateřskou společností k financování běžné provozní 

činnosti. Půjčka je splatná na vyžádání nejpozději však v listopadu 2022. Úroková míra byla stanovena 

na 4,5% p.a., úrok je splatný spolu s jistinou. 

V běžném i srovnatelném období představují vydané dluhopisy jedinou položku finančních závazků, 

jejichž peněžní úhrada by byla prezentována ve výkazu peněžních toků v rámci peněžních toků z 

financování. Standard IAS 7 vyžaduje uvedení sesouhlasení počátečního a konečného zůstatku takových 

závazků. 

v tis. CZK

31.10.2021

31.10.2020

Závazky z emitovaných dluhopisů

1 518 686 

1 511 753 

Peněžní toky:

Emise dluhopisu

0

0

Úhrada transakčních nákladů: 

0

0

Úhrada nákladů na administraci emise a agenta: 

-1 554 

- 1 532 

Splátka kupónu: 

-67 500 

-67 500 

Nepeněžní toky: 

Naběhlý úrok za období (EIR): 

74 401 

76 001 

Vyloučení nákladů na administraci dluhopisu 

1 554 

0

Závazky z emitovaných dluhopisů (dl. i kr. část)

1 525 587 

1 518 686 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

43

v tis. CZK 

31.10.2021 

31.10.2020 

Finanční aktiva 

(oceňovaná amortizovanými náklady) 

Hotovost, peníze na účtech a ekvivalenty 

977

35

Dlouhodobé poskytnuté půjčky 

1 426 211 

1 428 338 

Krátkodobé poskytnuté půjčky 

Finanční závazky 

(oceňovaná amortizovanými náklady)

67 500 

67 500 

Dlouhodobé závazky z emitovaných dluhopisů 

1 458 983 

1 452 082 

Krátkodobé závazky z emitovaných dluhopisů 

66 604 

66 604 

Závazky z obchodních vztahů 

1 121 

838

Ostatní závazky 

3 502 

233

Úrokové výnosy z finančních aktiv 

64 976 

65 154 

Úrokové náklady z finančních závazků 

74 500 

76 007 

Hodnoty finančních aktiv a závazků tak, jak jsou prezentovány ve finančních výkazech, odpovídají jejich 

reálným hodnotám. 

6.

KOMENTÁŘ K JEDNOTLIVÝM POLOŽKÁM VÝKAZU ZISKU A ZTRÁTY 

6.1.

Výnosy 

Společnost ve sledovaném období negenerovala žádné výnosy vyjma výnosů úrokových. 

6.2.

Provozní náklady 

v tis. CZK 

1.11.2020 - 31.10.2021 

1.11.2019 - 31.10.2020 

Služby 

556

314

Ostatní provozní náklady 

4

8

Služby 

v tis. CZK

1.11.2020 - 31.10.2021 

1.11.2019 - 31.10.2020 

Služby 

556

355

Reklama, Propagace, Marketing 

0

0

Poradenské, konzultační a právní služby 

545

311

Ostatní služby 

9

0

Notářské a správní poplatky 

2

3

Notářské a správní poplatky zahrnují zejména kolky a správní poplatky. 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

44

Poradenské, konzultační a právní služby jsou tvořeny službami právními a účetními. Ostatní služby jsou 

tvořeny platbami za zveřejnění závěrek, zpráv a dalších informací. 

Ostatní provozní náklady 

v tis. CZK 

1.11.2020 - 31.10.2021 

1.11.2019 - 31.10.2020 

Ostatní provozní náklady 

4

8

bankovní poplatky 

4

8

Ostatní provozní náklady jsou tvořeny bankovními poplatky na běžném účtu. 

Finanční náklady a výnosy 

v tis. CZK

1.11.2020 - 31.10.2021 

1.11.2019 - 31.10.2020 

Finanční výsledek 

-11 078 

-10 876 

Úrokový výnos 

64 976 

65 154 

Úrokový náklad 

-74 500 

-76 007 

Zisk/ztráta z finančních 

nástrojů 

-1 554 

-23

Úrokový výnos obsahuje úroky z poskytnuté půjčky mateřské společnosti. Úrokové náklady jsou tvořeny 

úroky z emitovaných dluhopisů a transakčními náklady. Zisk/ztráta z finančních nástrojů tvoří ostatní 

finanční náklady. 

6.3.

Daň z příjmů 

v tis. CZK

1.11.2020 - 31.10.2021 

1.11.2019 - 31.10.2020 

Daň z příjmu z běžné činnosti - splatná 

0

0

Daň z příjmu z běžné činnosti - odložená 

0

0

Celkem 

0

0

Společnost vykázala daňovou ztrátu 11 638 336 CZK, kterou je možné využít v následujících 5 letech. 

Daňová ztráta dává vzniknout odložené daňové pohledávce. Společnost se rozhodla o odložené daňové 

pohledávce tvořené z daňové ztráty a ostatních přechodných rozdílů v celkové výši 2 211 284 CZK 

z důvodu opatrnosti neúčtovat. Daňová ztráta za předchozí období dosáhla výše 11 194 966 CZK. Z 

principu opatrnosti nebylo ani v předchozím účetním období účtováno o odložené daňové pohledávce. 

Daňová pohledávka dosáhla v období 1.11.2019 -31.10.2020 výše 2 127 tis. Kč. 

Odsouhlasení efektivní daňové sazby 

v tis. CZK

1.11.2020 - 31.10.2021 

1.11.2019 - 31.10.2020 

(Ztráta) Zisk před zdaněním 

-11 638 

-14 205 

Zákonná daňová sazba 

19 % 

19 % 

Teoretický daňový náklad (výnos) 

-2 211 

-2 127 

Dopad daňově neuznatelných nákladů 

0

0

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

45

Nevykázaná odložená daňová 

pohledávka

2 211 

2 127 

Celkový daňový náklad (výnos) 

0

0

Efektivní daňová sazba 

0 %

0 %

6.4.

Hospodářský výsledek 

v tis. CZK

1.11.2020 - 31.10.2021 

1.11.2019 - 31.10.2020 

Ztráta za běžné období 

-11 638 

-11 195 

Společnost ve sledovaném období vykázala ztrátu ve výši 11 638 336 CZK, která vychází především ze 

situace, kdy společnost generuje jen úrokové výnosy, které jsou nižší než úrokové náklady. 

6.5.

Zisk/ztráta na akcii 

Ztráta v běžném období 11 638 tisk CZK, počet akcií 10 ks. Ztráta na jednu akcii byla vypočtena jako 

podíl úplného výsledku a počtu akcií (11 638 tis CZK/10=1 163,8 tis. CZK). Zředěná ztráta na akcii 

vychází shodně. 

7.

ŘÍZENÍ KAPITÁLU 

Vedení Společnosti přistupuje k řízení kapitálu s cílem zabezpečit dostatečné množství prostředků na 

plánované investice v rámci širší ekonomické skupiny, jíž je Společnost členem, a to v tom období, na 

které byly investice naplánované. Cíleně řízené složky kapitálu je především emise dluhopisů, jakožto 

představitel dominantní složky (cizího) kapitálu. Stanovené cíle pro řízení kapitálu v rámci Společnosti 

byly v aktuálním účetním období splněny. 

Na Společnost se nevztahují žádné kapitálové požadavky stanovené externími subjekty. 

8.

INFORMACE O ŘÍZENÍ RIZIKA 

V běžném účetním období nedošlo k žádné změně v postupech uplatňovaných při řízení níže 

uvedených rizik, metod jejich měření a nedošlo ani ke změně cílů vytyčených pro řízení těchto rizik. 

8.1.

Kreditní riziko 

K 31. 10. 2021 Společnost neeviduje nedobytné pohledávky. 

TMR Finance CR jako věřitel půjčky má dle smluvního ujednání možnost na výzvu požadovat splacení 

celé půjčky. Dlužník Tatry mountain resorts může dle smluvního ujednání půjčky kdykoliv splatit. Obě 

smluvní strany se dohodly, že splátky půjčky budou odvíjet od splátek úroků emitovaného dluhopisu a 

případných nákladů s ním souvisejících a že v následujících 12 měsících nedojde ke splacení celé částky 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

46

jistiny. Management mateřské společnosti si namodeloval několik scénářů vývoje likvidity na období do 

maximálního data splacení půjčky. Předpoklady použité v modelech jsou založeny na odhadech 

potenciálních dopadů COVID-19 omezení a také jsou v nich zahrnuty kroky, které management podnikl 

na zmírnění dopadů pandemie během tohoto období. Na základě těchto modelů vedení Skupiny 

vyhodnotilo, že neexistuje riziko snížení hodnoty pohledávky za mateřskou společností a její schopnost 

pohledávku uhradit v plné výši vč. úroků. Z tohoto důvodu společnost k této pohledávce netvořila 

opravnou položku. 

Do budoucna existuje riziko, že dlužníci Společnosti řádně a včas neuhradí své dluhy. Vzhledem k tomu, 

že Společnost použila prostředky získané z emise dluhopisů k vnitroskupinovému financování, bude 

schopnost Společnosti splácet dluhy z dluhopisů záviset na schopnosti příslušných společností ze Skupiny 

splácet své dluhy. Riziko kreditní závislosti Společnosti na Skupině proto může negativně ovlivnit 

schopnost Společnosti plnit dluhy z dluhopisů. Půjčka je klasifikovaná jako dlouhodobá, protože se 

nepředpokládá, že bude uhrazena dříve než je doba splatnosti vydaných dluhopisů. 

V tis. CZK 

31. 10. 2021 

31. 10. 2020 

Finanční aktiva 

Dlouhodobé poskytnuté půjčky 

1 426 211 

1 428 338 

Krátkodobé poskytnuté půjčky 

67 500 

67 500 

Peněžní prostředky 

977

35

Finanční aktiva celkem 

1 494 688 

1 495 873 

Finanční závazky 

Závazky v zůstatkové hodnotě 

1 530 210 

1 519 757 

z toho: 

Obchodní a jiné závazky 

4 623 

1 071 

Dlouhodobé závazky z emitovaných dluhopisů 

1 458 983 

1 452 082 

Krátkodobé závazky z emitovaných dluhopisů 

66 604 

66 604 

Výše peněžních prostředků na bankovních účtech nepřesahuje 100 000 EUR, tedy ani limit pro pojištění 

vkladů vedených v českých korunách i cizí měně. Riziko ztráty peněžních prostředků tudíž není. 

Žádná finanční aktiva ani závazky nejsou oceňovány v reálných hodnotách, změna jejich reálné hodnoty 

tedy nemá přímý dopad do účetních výkazů. 

8.2.

Měnové riziko 

Měnové riziko je spojeno s cizoměnovými transakcemi a z nich plynoucími cizoměnovými zůstatky. 

Funkční měnou Společnosti je CZK a je-li uskutečněna transakce denominována v jiné měně, je 

přepočítána, stejně tak jsou přepočítávány zůstatky pohledávek a závazků, které z transakce plynou. 

Důsledkem je vznik kurzových rozdílů s vlivem na celkový výsledek hospodaření. Společnost 

k 31. 10. 2021 nemá zůstatky v cizích měnách a za běžné období nevykázala žádné kurzové rozdíly. 

Expozice společnosti vůči měnovým rizikům ani způsob řízení a měření těchto rizik se meziročně 

nezměnil. 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

47

8.3.

Riziko likvidity

Společnost bude vystavena riziku likvidity, které představuje riziko, že nebude mít k dispozici zdroje k

pokrytí svých splatných závazků, zejména dluhů z dluhopisů. Vzhledem k závislosti Společnosti na

Skupině se na schopnosti plnit své dluhy z dluhopisů mohou nepříznivě projevit i všechna rizika na straně

ručitele resp. Skupiny. Riziko likvidity může negativně ovlivnit schopnost Společnosti plnit dluhy z

dluhopisů.

Management Společnosti si proto namodeloval několik scénářů vývoje likvidity na období 12 měsíců od

data účetní závěrky. Předpoklady použité v modelech jsou založeny na odhadech potenciálních dopadů

COVID-19 omezení a také jsou v nich zahrnuty kroky, které management podnikl na zmírnění dopadů

pandemie během tohoto období. Základní scénář zahrnuje vliv odkladu splátek úvěrů a redukce

kapitálových výdajů. Na základě tohoto scénáře se předpokládá dostatečný prostor vztažený k finančním

prostředkům, které má Společnost k dispozici. Scénáře také počítají s ještě pesimističtější variantou

uvolňování omezení a i v tomto případě by Společnost měla mít k dispozici dostatečné finanční

prostředky k zajištění jejího fungování.

K 31. 10. 2021 v tis. CZK

Vážený

průměr

efektivní

úrokové

sazby

Do

1 roku

1 až

2 roky

2 až 5 let

Nad

5 let

Celkem

Neúročené finanční závazky

x

1 121

-

-

-

1 121

Úročené finanční závazky

x

3 502

-

-

-

3 502

Závazky z emitovaných dluhopisů

5,035 %

66 604

1 458 983

-

-

1 525 587

Závazky z obchodních vztahů nemají splatnost delší než 12 měsíců a nejsou úročeny. Ostatní závazky

jsou úročeny a jsou splatné na vyžádání.

8.4.

Tržní riziko

Tržní riziko se vztahuje zejména k ručiteli, tj. Skupině. Pokud tržní riziko nepříznivě ovlivní finanční

postavení Skupiny, pak může negativně ovlivnit schopnost Společnosti plnit dluhy z dluhopisů.

Vedení Společnosti má plnou zodpovědnost za stanovení a kontrolu řízení rizik.

Expozice společnosti vůči tržním rizikům a způsob řízení a měření těchto rizik se meziročně změnil

v závislosti s pandmií COVID. I když společnost není přímo restriktivními opatřeními dotčená, vzhledem

k současné situaci existuje nejistota spojená s vývojem pandemické situace a vládou přijatých

protiepidemiologických opatření, která mají dopad na provozování hlavních aktivit Skupiny.

Management Společnosti si proto namodeloval několik scénářů vývoje rizika na období 12 měsíců od

data účetní závěrky. Předpoklady použité v modelech jsou založeny na odhadech potenciálních dopadů

COVID-19 omezení a také jsou v nich zahrnuty kroky, které management podnikl na zmírnění dopadů

pandemie během tohoto období. Základní scénář zahrnuje vliv odkladu splátek úvěrů a redukce

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021 

48

kapitálových výdajů. Na základě tohoto scénáře se předpokládá dostatečný prostor vztažený k finančním 

prostředkům, které má Společnost k dispozici. 

8.5.

Užití reálné hodnoty 

Reálná hodnota finančních nástrojů je stanovená na základě kótované tržní ceny (neupravené) na 

aktivním trhu pro identický majetek nebo závazky (tzv. Level 1 Fair Value). Dále používá jiné vstupy než 

zahrnuté kótované ceny, které jsou porovnatelné pro majetek nebo závazky buď přímo (ceny 

porovnatelných nástrojů) nebo nepřímo (odvozené od cen) – tzv. Level 2 Fair Value. Pokud není 

k dispozici žádná z výše uvedených hodnot, je reálná hodnota nástroje odhadnutá s použitím 

oceňovacích technik (tzv. Level 3 Fair Value). Při používání oceňovacích modelů management používá 

odhady a předpoklady, které jsou konzistentní s dostupnými informacemi o odhadech a předpokladech, 

které by používali účastníci trhu při určování ceny příslušného finančního nástroje. 

Využití reálné hodnoty v účetních výkazech Společnosti bylo v aktuálním i srovnatelném období omezeno 

výlučně na ověření toho, zda se účetní hodnota finančních nástrojů významně neliší od účetní zůstatkové 

ceny. V aktuálním ani srovnatelném období nedošlo k přecenění žádné položky aktiv nebo závazků na 

reálnou hodnotu. Reálná hodnota tak neměla v aktuálním ani srovnatelném období dopad do finančních 

výkazů Společnosti. 

Reálná hodnota zápůjčky mateřské společnosti byla k 31. 10. 2021 shodná s účetní hodnotou. Při 

použití oceňovacích modelů management používá odhady a předpoklady, které jsou konzistentní s 

dostupnými informacemi o odhadech a předpokladech, které by používali účastníci trhu při určování 

ceny příslušného finančního nástroje. 

8.6.

Odměny klíčovým členům vedení 

Členové vedení neobdrželi žádnou odměnu. 

Společnost neměla ve sledovaném období zaměstnance. Výkon funkce člena statutárního orgánu i 

správní rady je bezplatný a nejsou s ním spojena žádná nepeněžitá plnění. 

9.

TRANSAKCE SE SPŘÍZNĚNÝMI OSOBAMI 

Všechny transakce se spřízněnými osobami proběhly za tržních podmínek. 

9.1.

Transakce s mateřskou společností. 

Společnost poskytla mateřské společnosti půjčku ve výši 1.499.000.000 CZK. Zůstatek nesplacené 

jistiny k 31.10.21 činí 1.440.700.000 CZK, nesplacený úrok 53.010.721 CZK. V průběhu období došlo 

ke splátce úroků ve výši 67.102.750 CZK. Výnosové úroky z této půjčky jsou ve výši 64.975.570 

CZK. 

Dluhy z Dluhopisů budou dále zajištěné zástavním právem 

k určitému nemovitému majetku ve 

vlastnictví mateřské společnosti ve Slovenské republice, k určitému movitému majetku ve vlastnictví 

mateřské společnosti a jeho nepřímé 100% dceřiné společnosti Śląskie Wesołe Miasteczko Sp. z o.o. 

ve Slovenské republice a v Polské republice, k 100 % podílu na základním kapitálu společnosti 

Śląskie Wesołe Miasteczko Sp. z o.o. ve vlastnictví společnosti Tatry mountain resorts PL, a.s., která 

je 100% přímá dceřiná společnost Ručitele a k pohledávkám Ručitele z LTV účtu. 

TMR Finance CR, a.s., k 31. 10. 2021

49

10.

UDÁLOSTI PO SKONČENÍ ROZVAHOVÉHO DNE

Ve společnosti se nevyskytly po rozvahovém dni žádné mimořádné události, které by mohly mít vliv na

interpretaci výsledků společnosti popsaných v této příloze k účetní závěrce.

Účetní jednotka nemá žádná podmíněná aktiva ani žádné podmíněné závazky. K rozvahovému dni ani

k datu sestavení ÚZ neměl management informaci o tom, že by byl ohrožen předpoklad nepřetržitosti

podnikání

V prosinci 2021 Skupina zahájila lyžařskou sezónu ve svých střediscích, která trvá za zpřísněných

protiepidemiologických opatření až do vydání účetní závěrky.

Vzhledem k současné situaci existuje nejistota spojená s vývojem pandemické situace na území zemí,

ve kterých Skupina působí a vládami přijatých protiepidemiologických opatření, která mají dopad na

provozování hlavních aktivit Skupiny. Management Skupiny si proto namodeloval několik scénářů vývoje

likvidity na období 12 měsíců od data účetní závěrky. Předpoklady použité v modelech jsou založeny na

odhadech potenciálních dopadů COVID-19 omezení a také jsou v nich zahrnuty kroky, které

management podnikl ke zmírnění dopadů pandemie během tohoto období. Základní scénář zahrnuje

vliv refinancování bankovních úvěrů a redukce kapitálových výdajů (resp. jejich financování formou

bankovního úvěru). Na základě tohoto scénáře se předpokládá dostatečný prostor vztahující se k

finančním prostředkům, které má Skupina k dispozici.

Management Skupiny zhodnotil dopady COVID-19 na fungování Skupiny a dospěl k závěru, že neexistuje

významná nejistota ohledně nepřetržitého pokračování Skupiny v činnosti (going concern).

Pro účely vyhodnocení vlivů pandemie na finanční výkonnost Skupiny management namodeloval několik

scénářů vývoje likvidity. Předpoklady použité v modelech jsou založeny na odhadech potenciálních

dopadů COVID-19 omezení a jsou v nich zahrnuty kroky, které management podnikl na zmírnění dopadů

pandemie během tohoto období. Základní scénář zahrnuje vliv odkladu splátek úvěrů, redukce

kapitálových výdajů a na základě tohoto scénáře management předpokládá dostatečný prostor vztažený

k finančním prostředkům, které má Skupina k dispozici.

Vzhledem k výše uvedenému, skupina očekává, že bude mít k dispozici dostatečné finanční prostředky

k zajištění jejího fungování a splácení všech závazků. Účetní závěrka k 31. 10. 2021 je zpracována za

předpokladu, že společnost bude nadále schopna pokračovat ve své činnosti.

11.

SCHVÁLENÍ ÚČETNÍ ZÁVĚRKY

Závěrka byla schválena správní radou ke zveřejnění 28.2.2022

__________________________

Ing. Jozef Hodek

Předseda správní r

ady